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[[File:Jszd88.png|缩略图|[https://tu.duia.com/duiba/images/20170208/1486539107815082947_md.png 原图连接][https://pic.sogou.com/d?query=%E7%BB%93%E7%AE%97%E5%88%B6%E5%BA%A6&forbidqc=&entityid=&preQuery=&rawQuery=&queryList=&st=&did=4 图片来源于]]] '''结算制度''',即当日无负债结算制度,又称“逐日盯市”,其原则是结算部门在每日交易结束后,按当日结算价对会员和投资者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、[[税金]]等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少保证金。交易结束后,一旦会员或投资者的保证金余额低于规定的标准时,将会收到追加保证金的通知,两者的差额即为追加保证金金额。在《中国金融期货交易所结算细则》(征求意见稿)中,结算是分层次进行的,即中金所按照当日无负债结算原则对结算会员进行结算,该层次结算完成后,结算会员按照当日无负债结算原则对投资者和非结算会员进行结算;非结算会员按照同样原则对投资者进行结算。中金所在盘中根据实时价格对会员持仓进行试结算,有权要求持仓浮亏较大的会员在规定时间内追加保证金,对未及时补足的会员停止开新仓。 首先,要讲一下结算价和[[收盘价]]的区别,结算价是计算下一个交易日涨跌停价的基数。股票的结算价和收盘价都是收盘价,所以不存在结算一说。但期货不一样,期货的结算价不是收盘价,一般是一个交易日结束后的均价,在分时图上可以看到均价线,商品大都是以收盘时均价为结算价,第二天的涨跌都是以这个均价为基数来比较涨跌幅度的。[[股指期货]]的结算价例外,股指期货的结算价是最后一小时的[[加权平均价]],计算比较复杂。 另外,也要了解下自然日与交易日,自然日是指从0点到晚上24点为一日,这个大家都知道。交易日,指的是从期货品种从开盘到收盘的一个日级别的时间段。没有夜盘交易的品种,一个交易日一般是上午9点到下午3点这么一个时间段。有夜盘交易的品种,在周二到周五的交易日一般是晚上21点到次日下午3点时间段;周五晚上21点到周一下午3点为周一交易日。 接下来了解下交易所的结算制度。 在2018年1月1日以前,交易所结算,是逐笔结算,逐笔结算后帐户持仓价格就是实际开仓价格,帐户上显示的浮动盈亏就是真正的实际盈亏,这种结算很简单也很直接,一目了然。 重点是在2018年1月1日以后,交易所结算由逐笔结算修改为逐日结算。逐日结算的方式,是每个交易日收盘以后,将持仓的价格按结算价计算盈亏结算到期货帐户,依此类推,某日平仓时则会是平仓价格与昨结算价相比计算盈亏。所以,这个平仓盈亏并不是真实仓位的盈亏。但帐户总资金并不会少,也不会多。这种结算方式的缺点就是持仓时间长了,然后如果有时不时增减仓的情况,会让客户自己都搞不清开仓最终成本了。若是客户不记得成本了,就只能从[[总资金]]来判断是盈是亏。 很多人在不清楚结算制度的情况下,尤其是持仓品种有些有夜盘,有些没夜盘,帐户资金情况就更是糊涂,只有在所有持仓品种都处于开盘交易状态时,才理解自己的帐户资金。 若是实在没办法将这个结算制度理解透彻,仍然是对资金有疑问,就只有在结算单上查交易记录,将每笔交易记录的开仓价格和平仓价格一一对应起来,自己计算盈亏。这种事情,已经有不少于5人做过,最终结果是,帐户总资金没有任何差错。 例如:下图是螺纹2201在2021年10月21日上午11点18分时候的截图,在图上共有6根K线,从左边数起,第5根K线是2021年10月20日的K线,第6根K线是2021年10月21日正在进行的K线。右边的各项数据中,可以看到昨收盘是5304,昨结算是5409,涨跌是-72/1.33%,最新价是5337,5337-5409=-72 72除以5409=1.33% ,所以,涨跌幅度是以昨结算价为基数计算的。 假如,某帐户在2021年10月20日在5497开了1手空单,刚开完仓时帐户总资金是20000元。当日收盘后,帐户资金应该是:20000+(5497-5304)*10=21930元。一般交易所会在16:00左右结算,而后,期货公司会在16:30左右结算,结算结束以后到晚上9点开盘以前再次登录交易帐户时,帐户资金会显示为:20000+(5497-5409)*10=20880元。若是5337时平仓,则平仓盈亏为720元。是(5409-5337)*10=720元。平仓后帐户资金为:20880+720=21600元。这是根据交易所逐日结算方式得到的结果,也是帐户实际可以看到的资金变化。整个过程相对比较复杂。我们比较容易理解的方式通常是这样的:初始资金+交易盈亏=最终资金。也就是:20000+(5497-5337)*10=21600元。 两种结算方式用数学公式来表示原理是这样的: 设YN为最终资金,Y0为初始资金,PN为平仓价格,PO为开仓价格。X为合约系数与开仓方向;JSJ1到JSJN为某日结算价。那么 逐笔结算方式最终资金:YN=Y0+(PN-P0)*X; 逐日结算方式最终资金:YN=YO+((JSJ1-PO)+(JSJ2-JSJ1)+(JSJ3-JSJ2)+......+(PN-JSJN))*X;该公式化简后是:YN=Y0+(PN-P0)*X;这是从数学原理上证明两种结算模式最终资金是相等的。<ref>[https://mp.weixin.qq.com/s?src=11×tamp=1635693882&ver=3408&signature=Y15-1CZF2JHzY4IjNhIB-*mmq*SP1W2uEYPRur6qrlj3YbZqwssKz5vqeQycl0IgDbfKR*vnBYo1xnhxzFN8fYAAMC-WfMaznzIs235FWcaqlmUTYXc4aoARnHgdfqV9&new=1 微信]</ref>
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