企业年金信托查看源代码讨论查看历史
企业年金信托，是指以信托之方式管理企业年金的制度。具体的说就是，委托人(开展了企业年金的企业或者企业年金基金）将计提的企业年金基金作为信托财产设立信托，把企业年金基金转移给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益对年金基金进行管理和处分，从而实现年金的保值、增值，并在企业员工符合规定条件时对其发放年金的一种信托。
探究信托公司参与企业年金管理的市场前景、展业思路和能力诉求
十九届五中全会首次提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”，而建立多层次、高质量、可持续的养老保险体系是应对人口老龄化的重中之重。在现有养老保险体系下，企业年金作为养老保险“第二支柱”发展潜力巨大。广义上的企业年金信托就是运用信托的方式管理企业年金，具体而言是指受托信托公司按委托人的意愿，为受益人的利益对受托年金资金进行管理、运营、处分的一种信托。目前，信托正在加快转型发展，而企业年金信托无疑既符合行业回归本源导向，又具备长期深耕价值的重要方向之一。而企业年金信托的市场究竟有多大？信托公司怎么切入？怎样才能干得好？本期信析，将探究信托公司参与企业年金管理的市场前景、展业思路和能力诉求。
市场大 增长快——专业金融服务需求迫切
随着我国人口老龄化加快，企业年金面临迫切发展需求，相关专业化金融服务需求也日益提升。2020年10月，民政部指出，根据相关预测，“十四五”期间，中国老年人口将突破3亿，将从轻度老龄化迈入中度老龄化。我国当前以“第一支柱”（基本养老保险）占绝对主导地位的养老保险体系面临着极大压力，需加快“第二支柱”和“第三支柱”的发展。企业年金作为“第二支柱”的重要组成部分，近年来基本保持着20%左右增长率，截止2020年末达到2.25万亿元。但其覆盖的范围仍然与发达国家存在着较大差距，未来仍有广阔的空间。
在企业年金基金管理市场上，信托公司仍有拓展空间。2020年末，我国共有企业年金基金法人受托人13个，账户管理人18个，投资管理人22个。目前2家信托公司拥有受托人资质，1家拥有账户管理人资质。随着未来企业年金累计金额持续增长，相关专业化金融服务需求日益提升，管理机构的资质数量或将不断增加，信托公司需提前做好相关准备，积极参与到年金基金管理运营中。
=逐步参与企业年金价值链
据《企业年金基金管理办法》规定，同一企业年金计划中，法人受托机构具备账户管理或者投资管理业务资格的，可兼任账户管理人或者投资管理人。目前市场中，已有6家机构同时获得受托人、账管人和投管人资格。信托公司基于制度禀赋，应以能力培养为牵引，由点及面，逐步探索参与企业年金管理价值链。[1]
受托管理专业化服务。受托人是企业年金的大管家，职责主要包括管理人选择、监督和更换、资产配置、年金运营、信息披露等。信托公司担任受托人，可重点关注五个方面：
一是建立筛选、监督、评估管理人的流程、标准、制度和工具。
二是研发适合企业年金基金的战略资产配置框架，将资产配置打造为受托人的核心能力。
三是积极开展受托直投，优化年金资产配置、平滑计划业绩波动，同时更好地培养主动投资能力。
四是建立强大的受托管理系统，支撑高效运营。
五是以年金为平台，加强与其他管理人沟通交流和深入合作，提升资产管理能力。“受托管理+账户管理”一体化服务。
企业年金在处理日常缴费、支付、成员调整、收益分配等业务过程中，受托人和账户管理人之间存在大量信息交互、数据校对工作。受托人和账户管理人由一家机构担任，有利于提高运作效率，降低操作风险。特别是受托及账管都需要基于强大的科技系统支撑，一体化模式可以将受托与账户管理系统实现整合，不仅有利于实现规模效应，还可以降低不同机构间系统对接可能产生的成本和差错。
“受托管理+账户管理+投资管理”综合化服务。投资管理人负责按照受托人制定的战略资产配置方案，选择具体的投资品种和构建投资组合，并进行投资操作。综合化服务打通了受托服务—战略资产配置—底层资产主动投资的资产管理全链条（法人受托机构兼任投资管理人时，应当建立风险控制制度，确保各项业务管理之间的独立性）。信托公司短期内获取投管人资质的难度较大，但随着信托加快向标品投资业务转型，综合化必然是信托公司年金业务需重点努力的方向。