免疫策略查看源代码讨论查看历史
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免疫策略是利用利率变动对于债券在价格风险及再投资风险有相互抵消的特性，让使用者可建立一个不受利率风险影响的投资组合。[1]
当利率上升，债券价格下跌，惟票息之再投资收入会增加。反之，当利率下降，债券价格上涨，惟票息之再投资收入会减少。而免疫策略可以让利率的任何变动，皆不影响原有债券投资产生价值变动，使投资人在特定投资时间内获得固定之报酬。免疫策略之作法是使投资债券之期限等于债券之存续期间。[2]
所谓免疫策略，是指构造这样一种投资组合，以至于任何由利率变化引起的资本损失（或利得）能被再投资的回报（或损失）所弥补。 免疫之所以能够避免利率波动的影响，原理在于一只给定久期的附息债券可以精确地近似于一只久期相同的零息债券。
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【清华大学】《投资学》（全44课） 38 被动管理：免疫策略