现代合约理论查看源代码讨论查看历史

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《现代合约理论》，作 者(美) 哈特，出版时间2011年7月1日，出版社中国社会科学出版社，页 数250 页，ISBN9787500486831，开 本16 开，装 帧平装。

中国社会科学出版社成立于1978年6月，是由中国社会科学院创办并主管的以出版人文社会科学学术著作为主的国家级出版社。1993年和1998年先后荣获中共中央宣传部和国家新闻出版总署授予的全国优秀出版社称号。1993年第一批荣获中共中央宣传部和国家新闻出版署授予的全国优秀出版社称号。

内容简介

模式2的均衡结果根据不同参数值，本附录提供模式2均衡类型。假定己知合约双方都不知情，定价为p*=αvi+（1-α）（v0+b0）。不可免责规则。假定适用不可免责规则，那么（i）假如 任何一方都不进行调查，达至均衡，定价为p*，剩余总值为（1-α）b0（ii）假如 假定商品价值高，定价为Vi，价值低时定价为p0，只是卖方获取信息，达至均衡。剩余总值为（1-α）b0-cs。（iii）假定 Cbα（vi-p*）和cs＞α（vi-p*），买方获取信息且概率为正值，达致混合战略均衡，此时定价为p0或p*，剩余总值为（1-α）b0-[c/α（v-p*）]（v-p0）。证明。（i）卖方在买方可以接受的范围内报价最高，等于事前预期定价p*。在不可免责的高成本均衡中，卖方的报酬是他得到的定价， 假定卖方张冠李戴但最终知情，他会披露信息，商品价值高时以vi出售，商品价值低时以p*出售。这将为卖方带来报酬 （A7.4）中的报酬低于（A7.3）αvi-αp*-cs，所以假定（A7.1）是正确的，对卖方来说，误解不会产生正值利润。买方的报酬是买方的预期产品价值减去定价， 根据不可免责规则，假定买方因知情而张冠李戴，假如他没有发现产品价值高并且依旧保持沉默的，他会拒绝购买；在他确实发现产品价值高时，他会出资p*。因而买方的误解报酬是： 假定条件（A7.1）是正确的，误解报酬为负值。因此，买方不会发生误解，或者（ii）在低成本不可免责均衡中，卖方报酬是 如果卖方不去获取信息而发生误解，其报酬为 比（A7.7）中的报酬少αvi+αp0+cs。假定条件（A7.2）是正确的，这样的误解无利可图。买方不可能从这种均衡中因误解而在利，因为买方可以从卖方披露的内容中推断出有关信息。因此，他自己收集信息将一无所获。假定交易没有达成，剩余值等于卖方报酬减去买方报酬，即 （iii）这里不存在纯粹战略均衡，因为如果买方总是获取信息，卖方的定价不会高于p0——但如此一来，买方总想买进，所以这里获取信息毫无意义。但在卖方定价p0，概率为γ和定价p，概率为1-γ的情况下，可以达成均衡；买方获取信息的概率为θ。买方则不偏好两种纯粹战略中的任何一种，报酬为 和 假定二者等值，那么 所以 相应地要求 为发现剩余值，注意买方报酬为αy（vi-p0），而卖方为p0，因为我们可以在两种纯粹战略报酬中任取一值。加上上述数值后再减去无交易报酬αvi+（1-α）v0，得到 证毕。双方误解免贵规则。如果适用的是双方误解免责规则，那么（i）假定cb≥α（vi-p0），任何一方都不会去收集信息。定价为p0，剩余总值等于（1-α）b0-αL。（ii）假定max{cb，cs}≤α（v1-p0），卖方知情概率为fs，买方知情概率为fb，fs和fb都均介于0和1之间。假定商品价值高，卖方知情时，商品价值P=v1；反之，P=p0。剩余总值等于（1-α）b0-cs。（iii）假定cb≤α（vi-p0）和cs≤α（v1-p0），只是卖方知情，卖方定价p0，剩余总值为（1-α）b0-cb。证明（i）卖方无法靠收集信息获利，因为假定商品价值高，无论如何他可以解约，而且基于假定Cs＜αL，花费cs来规避解约概率α，也得不偿失。即使买方知情可以防止解约，他也不愿去获取信息，因为仅在商品价值高的情况下他调查和购买的报酬是α（v1-p0）-cb＜cb＜0。在概率为α的情况下，解约成本L必然产生。因而交易剩余总值为（1-α）b0-αL。（ii）正如下面段落描述的那样，表A7.1总结了可能产生的结果。假定卖方不知情，他决定定价p0。因为等式（1）意味着，卖方更愿选择买方总会欣然接受的低价，而不是买方只是在知道误解的情况下才可能接受的高价。假定双方当事人都知情，如果V=v1，交易不会达成；否则，P=p。买方报酬是-cb，卖方报酬为αv1+（1-α）p0-cs=p*-cs。假定只是卖方知情，如果商品价值高，交易就不会达成；如果商品价值低，P=p0。报酬为πb=0和πs=αv1+（1-α）p0-cs=p-cs。假定双方都不知情，如果V=v1，卖方会解除合约，成本为L，报酬为πb=0和πs=α（v-L）+（1-α）p0=p-αL。假定只有买方知情，卖方不可能解约。报酬是πb=αv1+（1-α）p0-p0-cb=α（v1-p0）-cb和πs=p0。只存在一种混合战略均衡。如表 A7.1箭头所示，πs（U，I）＜πs（I，I），因为cs＜α（v1-p0）；π（I，I）＜πb（I，U）；因为αL＜cs，所以πs（I，U）＜πs（U，U）；并且由于cb＜α（v1-p0），因而πb（U，U）＜πb（U，I）。在混合战略均衡中，当事人从其混合的两种纯粹战略中获取相同的报酬，所以假定交易剩余值为（1-α）b0-cs，报酬是πb=0和πs=p*-cs。（iii）在均衡中，买方知情，其报酬为 表A7.1 根据双方误解规则所获报酬卖方：知情不知情买方知情不知情p*-cs，-cb→p*-cs，0 p0，α（v1-p0）-cb→p*-α L，0（买方和卖方的报酬） 如果买方不知情，对应的报酬为零。因此，假定cbα（v1-p0），卖方不会发生误解。剩余总值减去自给报酬为 证毕。单方误解免贵规则。如果适用的是单方误解规则，无人知情，合约定价为p0，剩余总值为（1-α）b0-αL。证明。假定V=v1，卖方将解除合约，因为初始价格不得高于p0。在单方误解免责的情况下，卖方的均衡报酬为 假定卖方因知情而发生误解（在此情况下无须解约），其报酬为 假定cs＜αL告诉我们，对于卖方而言，误解无利可图。因为单方误解可以导致解约，所以买方缺乏知情动力。证毕。

作者介绍

奥利弗·哈特，1974年获得普林斯顿大学经济学博士学位，研究领域涉及微观经济理论、企业理论、合约理论、法经济学。长期担任哈佛大学Andrew E. Furer经济学教授，是经济计量学会、美国人文与科学院院士，英国科学院院士，不完全合约理论的开创者之一。2016年获诺贝尔经济学奖。