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事實揭露 揭密真相
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資產配置(Asset Allocation)是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配,通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。

資產配置的三大原則

不要過於集中

資產配置的首要原則就是對資產進行分配,簡單說就是投資要分散。過去,國內的投資者要麼把大部分的資金投進股市,要麼投進房市,其實都犯了過於集中投資的錯誤。如今,隨着互聯網和金融的聯姻,各種理財產品層出不窮,投資者可以進行「海選」,完全不必為了一棵樹而放棄整片森林。

學會分段去投

資產配置一定不要死腦筋,在投資熟悉品種的時候,投資者也要學會分段去投。比如說銀行理財產品,季末、年末它的收益率肯定要比平時高。

一定要有保本固定收益品種

資產配置一方面不能過於集中,另一方面需配置一些保守的投資工具,如保本、固定收益產品、部分保本的結構性理財產品,如果說資產配置是一座金字塔的話,那麼,這些就是金字塔的基石。投資者千萬不要覺得這些產品收益不高,就加以忽視。[1]

家庭資產配置比例

1.現金~就是日常花銷的錢:這個就用於生活開支、短期消費,急需的錢,比例儘量控制在家庭總收入的10%.不要盲目的為了攀比大手大腳,消費遠超過自己掙錢能力範圍,儘量做到開源節流,之前我就經常出去吃大餐,只要換季就必買衣服,看見喜歡的立馬剁手買,然後每個月都是月光族,最後一年下來都攢不下錢!此外這比錢可以存在餘額寶或是貨幣基金,這裡面流動性好隨取隨用,而且放的收益也比銀行活期高,關鍵風險係數低。

2.保命的錢~主要是利用槓桿:比例占家庭總收入的20%左右,這裡主要應對突如其來的家庭疾病或是意外事故,這裡首先要給家裡經濟支柱配置好保險,交社保以及重疾險,醫療險和意外險,好多人得了病大部分都是慢性病需要用很多錢治療,這裡可以利用保險的槓桿以小博大,其次應該給孩上個定期重疾險,年紀小保費相對低!

3.提高收益的錢:這塊可以根據個人的風險比例占30-40%.主要用於投資一些項目,比如基金、股票、房地產、開店,基金購買時也要分散配置,比如債券基金比較穩健,寬基指數基金如滬深300,以及一些主題基金如科技,消費,醫療,軍工新能源,碳中和等要根據行情和個人承受風險均衡配置!股票盡選擇大公司,龍頭企業,白馬股,這些股票業績持續穩定向好,不過還要根據技術面等原則進行擇時,把握好買賣點。

4.穩健增值的錢~這塊主要是用於孩子的教育,長大了可能需要出國留學深造,或是結婚買房,還有給自己養老,治病的錢,年輕時候這部分錢大部分用於還房貸,而退休後可能子女不一定能靠上,還是得靠自己養老這部分錢可以用於投資國債,銀行大額存單,以及最新推出的REITS(又稱不動產投資信託基金),這些都是長期存款,穩健收益,而且風險比較低,也適用於保守型投資者。[2]

很多朋友在構建自己的投資組合時缺少「整體」的概念,比如你有一筆總額為10萬元的閒置資金要存銀行,到了銀行後在客戶經理的建議下買了8萬元期限一年、年化4%的固定收益理財,剩下2萬元買了一款主動管理型基金。在接下來的一年內股市大跌,購買的主動管理型基金虧損10%,其實對整個組合而言是盈利的(8*4%-2*10%=0.12萬元),但很多人考慮問題總是關注局部,過分在意主動管理型基金的虧損。

資產配置與投資組合

我自己的投資組合最後清倉也有虧損的品種(傳媒etf),依然不妨礙組合整體20%以上的盈利。大家關注的點不要放在「組合內的所有品種都盈利」,而要放在「我的組合本金短期最大虧損與長期年化收益率」上面。

既然提到組合就不得不提一下資產配置,因為一個組合里不可能只有一個或兩個投資品種。按照資本資產定價模型(CAPM)里提到的β係數(朱曉光指數投資:聊聊對沖策略(一):α(alpha)和β(beta))構想,組合內的投資品種價格走勢的「相關性」需要分散開,說白了就是要「對沖」。 ]] 這裡的「對沖」又分為長期對沖和[[短期對沖,如果你的精力有限,那麼追求長期對沖是最好的選擇。

具體到組合內的品種選擇,首先要明確組合長期盈利的主要來源是哪些品種,這玩意又因人而異。比如你追求組合短期的最大虧損為2%(或者更低)、長期年化收益保持在5.5%左右,那麼你的資產配置就要以債券或者固定收益理財為主,搭配小倉位(比如20%)的混合型基金,利潤的大頭來自債券。但是如果你的組合追求最大虧損8%,同時長期年化收益要求達到10%以上,實現這種收益結構的盈利大頭應該由股票或者股票型基金來貢獻。

確定好了利潤的主要來源,接下來要花點時間把倉位的重心慢慢轉移到這些品種上去(倉位輪動)。對組合長期盈利貢獻較小的品種(比如債券)在前期的作用只有一個——對沖長期高盈利品種在建倉時的短期風險。既然我們選擇了長期對沖,那麼對於這些負責對衝風險的工具也要要求長期正收益,這點區別於短期對沖,短期對沖工具(比如期貨期權)沒有任何盈利要求,最後虧損出局也不影響對沖效果。

參考文獻