方便收益

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方便收益是特有的名词术语。

世界上最古老的四大文字系统，一是5500年前两河流域苏米尔人创造的楔形文字，二是5000多年前尼罗河流域古埃及人创造的圣书字，三是3300年前中国殷商时期的甲骨文，四是1500年前起源于中美洲的玛雅文字。其它文字都早已消亡，只有中国文字的发展未曾断裂，从商代一直传承至今，汉字是世界上现存最古老的文字，这是我们中华民族宝贵的文化遗产。

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名词解释

便利收益率是对具有交易限制的市场中远期价格的非套利定价公式中的持有成本的调整。

令 Ft,T 为初始价格为 St、到期日为 T 的资产的远期价格。假设 r 是一年的连续复利利率。那么，无套利定价公式应为

Ft,T = Ster(T − t)。

然而，这种关系在大多数商品市场中并不成立，部分原因是投资者和投机者无法做空标的资产 St。相反，对便利收益率 c 给出的远期定价公式进行了修正。因此

Ft,T = Ste(r − c)(T − t)。

这使得可以观察到现货溢价。

示例：衍生品市场的交易员观察到，6 个月黄金期货价格为每 10 克 12,000 卢比，现货价格为每 10 克 13,710 卢比。年化借款利率为12.5%，存储成本可以忽略不计。就此而言，便利收益率：

12000 = 13710 + (13710 x 0.125 x 6/12 - 便利收益率)

CY = Rs。 2566.875；占现货价格的百分比 = 18.72%