在天正5年(1577年)出生。幼名岩松丸。木曾氏因為在天正18年(1590年)被移封至關東地方,於是離開代代領有信濃國木曾地方,改為領有下總國海上郡阿知戶1萬石(網戶,現今的旭市)。文祿4年(1595年),因為父親義昌死去而繼承家督。有許多亂暴行為,因為殺害叔父上松義豐(上松藏人)而被改易。
此後,前往母親真龍院(真理姬)之下隱居(不過關於失去阿知戶後的事績,史料並無明確記載。而被改易之際,有流放到下總國或只是追放的説法)。一說指在寬永16年(1639年)於伊予國松山死去,不過沒有確証。而弟弟義一(義通)亦與母親真龍院一同在木曾谷中隱居,沒有史料記載此後或子孫的事。