營運資本

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營運資本是中國專有名詞。

世界三大漢語詞典分別是中國大陸的《 漢語大詞典》(共13冊，5.6萬詞條，37萬單詞)、中國台灣的《 中文大辭典 》(共10冊，5萬詞條，40萬單詞)以及日本的《 大漢和辭典 》(共13冊，4.9萬詞條，40萬單詞)。漢字是記錄漢語的文字，它已有六千年左右的歷史，是世界上最古老的文字之一。

目錄

名詞解釋

營運資本又稱循環資本，營運資本是流動資產（短期資產）和流動負債（短期負債）的差額。從廣義角度，營運資本也稱營運資金，是指一個企業投放在流動資產上的資金，具體包括應收賬款、存貨、其他應收款、應付票據、其他應付款等占用的資金。

營運資本是企業經營周轉使用的日常性流動資金，與公司的各項生產經營緊密相關，營運資本的投入與收益猶如人體血管，為企業的生產經營提供源源不斷的血液支持，為企業周轉提供充足的能量。只有企業營運資本良好，企業運轉才可以有序進行，企業的供產銷才能有效銜接，從而促使企業健康發展。

營運資金的特點

營運資金的特點包括如下幾點：

（1）營運資金的來源具有靈活多樣性；

（2）營運資金的數量具有波動性；

（3）營運資金的周轉具有短期性；

（4）營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。

營運資金的計算公式

營運資本計算公式為：

營運資本=流動資產-流動負債

計算營運資本使用的「流動資產」和「流動負債」數據，通常可以直接取自資產負債表。資產負債表的資產和負債分為流動項目和非流動項目，並按流動性強弱排序，為計算營運資本和分析流動性提供了便利。

通過公式推到可以得出：

營運資本=（總資產-非流動資產）-（總負債-非流動負債）

=（總資產-非流動資產）-（總資產-股東權益-非流動負債）

=（股東權益+非流動負債）-非流動資產

=（股東權益+非流動負債）-長期資產

=（股東權益+長期負債）-長期資產

=長期資本-長期資產

計算分析：

營運資金可用來衡量公司或企業的短期償債能力。

當流動資產大於流動負債時，營運資本為正數，表明長期資本的數額大於長期資產，超出部分被用於流動資產。營運資本的數額越大，財務狀況越穩定。當全部流動資產未由任何流動負債提供資金來源，而全部由長期資本提供時，企業沒有任何短期償債壓力。

當流動資產小於流動負債時，營運資本為負數，表明長期資本小於長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。由於流動負債在1年或1個營業周期內需要償還，而長期資產在1年或1個營業周期內不能變現，償債所需現金不足，必須設法另外籌資，這意味着財務狀況不穩定。

營運資本周轉率

營運資本周轉率是營業收人與營運資本的比率。它有三種計算方法，計算公式分別如下：

營運資本周轉次數=營業收入+營運資本丨

營運資本周轉天數=365+（營業收入—營運資本）

營運資本與收入比=營運資本+營業收入

營運資本周轉次數，表明1年中營運資本周轉的次數，或者說明每1元營運資本投資支持的營業收入。營運資本周轉天數表明營運資本周轉一次需要的時間，也就是營運資本轉換成現金平均需要的時間。營運資本與營業收入比，表明每1元營業收人需要的營運資本投資。

營運資本周轉率是一個綜合性的比率。嚴格意義上，應僅有經營性資產和負債被用於計算這一指標，即短期借款、交易性金融資產和超額現金等因不是經營活動必需的而應被排除在外。

營運資本管理

營運資本管理分為營運資本投資和營運資本籌資兩部分。營運資本投資管理主要是制定營運資本投資政策，決定分配多少資金用於應收賬款和存貨、決定保留多少現金以備支付，以及對這些資產進行日常管理。營運資本籌資管理主要是制定營運資本籌資政策，決定向誰借人多少短期資金、是否需要採用賒購籌資等。

營運資本管理的目標有三個：（1）有效地運用流動資產，力求其邊際收益大於邊際成本；（2）選擇最合理的流動負債，最大限度地降低營運資本的資本本；（3）加速營運資本周轉，以儘可能少的營運資本支持同樣的經營規模並保持公司支付債務的能力。

營運資本管理與營業現金流有密切關係。由於營業現金流的時間和數量具有不確定性，以及現金流入和流出在時間上不匹配，使得公司經常會出現現金流的缺口。公司配置較多的營運資本（流動資產與流動負債的差額），有利於減少現金流的缺口，但會增加資本成本；公司配置較少的營運資本，有利干節約資本成本，但會增大不能及時償債的風險。因此，公司需要根據具體情況權衡風險和報酬，制定適當的營運資本政策。