營運資金

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營運資金是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專有文化術語。

歷史名詞是歷史上曾出現的事件及事物的名稱，例如「禪讓」，傳說古代實行舉薦賢能之人為首領繼承人的一種制度，據文獻記獻：有堯舉舜、舜舉禹、禹先舉皋陶、皋陶死禹又舉益等歷史故事。

目錄

名詞解釋

營運資金是指在企業生產經營活動中占用在流動資產上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業流動資產的總額；狹義的營運資金是指流動資產減去流動負債後的餘額。

具體分析

由於營運資金是流動資產減去流動負債後的淨額，因此，流動資產和流動負債的變化，都會引起營運資金的增減變化。如流動負債不變，流動資產的增加就意味着營運資金的增加；流動資產的減少就意味着營運資金的減少。

如流動資產不變，流動負債增加，就意味着營運資金的減少；流動負債減少就意味着營運資金增加。在兩者同時變化的情況下，只有兩者抵銷後的淨額才是營運資金的增減淨額。在一般情況下，只有一方涉及流動資產或流動負債類科目，而另一方涉及非流動資產或非流動負債類科目(如長期負債、長期投資、資本、固定資產等)的經濟業務才會使營運資金髮生增減。雙方都涉及流動資產或流動負債類科目的經濟業務，即發生在營運資金內部項目間的業務，不會使營運資金髮生增減。

淨營運資金越多，說明不能償還的風險越小。因此，淨營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。但是，淨營運資金是流動資產與流動負債之差，是個絕對數，如果公司之間規模相差很大，絕對數相比的意義很有限。

而流動比率是流動資產和流動負債的比值，是個相對數，排除了公司規模不同的影響，更適合公司間以及本公司不同歷史時期的比較。

作用

營運資金可以用來衡量公司或企業的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業對於支付義務的準備越充足，短期償債能力越好。當營運資金出現負數，也就是一家企業的流動資產小於流動負債時，這家企業的營運可能隨時因周轉不靈而中斷。

特點

營運資金特點如下：

1.營運資金的來源具有多樣性。

2.營運資金的數量具有波動性。

3.營運資金的周轉具有短期性。

4.營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。

計算公式

營運資金=流動資產-流動負債=(總資產-非流動資產)-(總資產-所有者權益-長期負債)=(所有者權益+長期負債)-非流動資產=長期資本-長期資產

流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業周期內變現或運用的資產。流動資產具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。

流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期負債，具有成本低、償還期短的特點，必須加強管理。

營運資金管理

營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。因此從定義上，營運資金管理包括的內容就是流動資產的管理和流動負債的管理。而流動資產包括，貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨等。流動負債則包括，短期借款、應付賬款、應付票據、應付職工薪酬、應交稅費等。

原則

營運資金的管理原則為：保證合理的資金需求;提高資金使用效率;節約資金使用成本;保持足夠的短期償債能力。

策略

1、流動資產的投資策略

企業必須選擇與其業務需要和管理風格相符合的流動資產投資策略。可選擇的流動資產投資策略包括：緊縮的流動資產投資策略、寬鬆的流動資產投資策略。

緊縮的流動資產投資策略特點：流動資產與銷售收入比率維持低水平；財務與經營風險較高；流動資產持有成本較低；企業的收益水平較高。

寬鬆的流動資產投資策略特點：流動資產與銷售收入比率維持高水平；財務與經營風險較低；流動資產持有成本較高；企業的收益水平較低。

2、流動資產的融資策略

如何進行永久性和波動性流動資產融資決策，決定了一個企業的營運資金融資策略。融資策略包括：期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略。

流動資產的特殊分類：永久性流動資產和波動性流動資產（臨時性流動資產），永久性流動資產是指滿足企業長期最低需求的流動資產，其占有量通常相對穩定；波動性流動資產指那些由於季節性或臨時性的原因而形成的流動資產，其占用量隨當時的需求而波動。

流動負債的特殊分類：臨時性負債（籌資性流動負債）和自發性負債（經營性流動負債）。臨時性負債是指為了滿足臨時性流動資產需要所發生的負債，臨時性負債一般只能供企業短期使用。如1年期以內的短期借款或發行短期融資券等融資方式。自發性負債是指直接產生於企業持續經營中的負債，如商業信用籌資和日常運營中產生的其他應付款，以及應付職工薪酬、應付利息、應交稅費等等，自發性負債可供企業長期使用。

特點：

（1）自發性流動負債、長期負債以及權益資本為融資的長期來源；臨時性流動負債為短期來源。

（2）臨時性負債屬於短期籌資性負債，籌資風險大，但資本成本低；三種策略中激進型融資策略的臨時性負債占比重最大；保守型融資策略的臨時性負債占比重最小。