非系統風險

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非系統風險是全國科學技術名詞審定委員會公布的一個專有名詞。

漢字作為一種形、音、義三位一體的符號系統，源於日月鳥獸之形，作為中華文明之標誌，連接中華民族的歷史、現在和未來，方正之間充滿美感。

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名詞解釋

非系統風險又稱可分散風險或稱公司特有風險，它是指某些因素給個別證券帶來經濟損失的可能性。非系統風險只與個別企業或少數企業相聯繫，是由每個企業自身的經營狀況和財務狀況所決定的，並不對大多數企業產生普遍的影響。

非系統風險的特徵

非系統風險的特徵主要包括：

1、非系統風險由特殊因素引起，比如企業的管理問題、上市公司的勞資問題等。

2、非系統風險只影響某些股票的收益，是某一企業或行業特有的那部分風險。比如房地產業股票，遇到房地產業不景氣時就會出現暴跌。

3、非系統風險可以通過分散投資來加以減少，但並不能完全消除。由於非系統風險屬於個別風險，是由個別人、個別企業或個別行業等可控因素帶來的，因此，股民可通過投資的多樣化來化解非系統風險。

非系統風險的主要形式

非系統風險的主要形式包括：

1、信用風險。信用風險又稱違約風險，指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。

2、財務風險。財務風險與公司籌集資金的方式有關，資本結構中貸款和債券比重小的公司，其股票的財務風險低，貸款和債券比重大的公司，其股票的財務風險高。

3、經營風險。經營風險是由於公司的外部經營環境和條件以及內部經營管理方面的問題造成公司收入的變動而引起的股票投資者收益的不確定。

4、流動性風險。流動性風險是由於將資產變成現金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定。一種股票在不作出大的價格讓步的情況下賣出的困難越大，則擁有該種股票的流動性風險程度越大。

5、操作性風險。在同一個證券市場上，對待同一家公司的股票，不同投資者投資的結果可能會出現截然不同的情況，這種差異很大程度上是因投資者不同的心理素質、不同的操作技巧造成的，由於這些原因造成的投資者投資收益的差異，稱作操作性風險。操作性風險中最重要的是心理因素的影響。

產生非系統風險的原因

產生非系統風險的原因主要是一些直接影響企業經營的因素，比如上市公司管理能力的降低，產品產量、質量的下滑，市場份額的減少，技術裝備和工藝水平的老化，原材料價格的提高以及個別上市公司發生了不可測的天災人禍等等。這些事件的發生，導致上市公司經營利潤的下降甚至發生虧損，從而引起股價的向下調整。

非系統風險的化減方法

一般講，只要投資多樣化，非系統風險風險是可以被分散的。而且，隨着證券種類的增加，該風險也將逐漸減少，並最終降為零。此時，組合投資的風險只剩下不可分散風險了。但應強調的是，只有負相關的證券進行組合才能降低可分散風險，而正相關的證券進行組合不能降低可分散風險。

非系統風險和系統風險的區別

1、含義不同

非系統風險指由於某種特定原因對某特定資產收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產組合來消除掉的風險。

系統風險是影響所有資產的，不能通過資產組合來消除的風險。

2、致險因素不同

非系統風險是特定企業或特定行業所特有的。

系統風險是影響整個市場的風險因素所引起的。

3、與組合資產數量之間的關係不同

非系統風險是當組合中資產的個數足夠大時這部分風險可以被完全消除。（多樣化投資可以分散）

系統風險是不能隨着組合中資產數目的增加而消失，它是始終存在的。（多樣化投資不可以分散）