顧比複合式移動平均線

顧比複合式移動平均線投資家戴若-顧比(Daryl Guppy)在「趨勢交易」一書中首次提到，顧比複合移動平均線（GMMA）可以幫助交易者識別和交易趨勢市場，它的工作原理是將指數移動平均線分為短期和長期兩組。在一個理想的市場環境中，交易者持有長期趨勢方向的頭寸，當交叉出現時進場或者在短期趨勢顯示有利時進場，又或者繼續朝著有利的長期趨勢方向增加持倉，使用顧比均線指標的好處就在於我們可以直觀地觀察到潛在趨勢反轉或者趨勢延伸。

在一般的技術分析方法中， 投資人通常都會用一系列的移動平均線來代表不同期間的投資成本，以作為分析股價走勢的基礎， 這些線通常是5日(週線)、20日(月線)、60日(季線)、120日(半年線)，以及240日的年線等等。然後再觀察這五條線之間的交叉或轉折等等，藉此來預測行情。 但顧比發展出不一樣的方式，他以兩種不同的均線組，分別來表示長期投資者(Investor)，與短期交易者(Trader)之間投資方式的差異，並藉由兩組均線之間的變化來研判股價的可能走向。首先，他界定短期均線組為：3、5、8、10、12、15這六條均線；而長期均線組為：30、35、40、45、50、60這六條均線。下文中將以3MA表示3日均線，15MA表示15日均線等等。 將這兩組各12條平均線畫在Ｋ線圖上，就可以得到如附圖１所示的兩組均線圖。圖中的綠色均線組是短期組，為了讓圖形不致過份複雜，我們只將短期均線組的最大(15日線)及最小(3日線)的兩條線畫實線，其餘均以虛線畫出。同樣的，圖中的紅色均線組是長期組，也同樣將最大(60日線)及最小(30日線)的兩條線畫實線，其餘的畫虛線。顧比認為短期均線組可以代表交易者的行為，他們非常注重股票的短期價差，所以極重視停損及停利的觀念，進出的動作很快。而長期均線組可以代表投資者的行為，他們注重的是股價的基本價值，當股價上漲時如果還沒漲到他們認定的適合的「價值」時，是不會輕易出脫的，同樣的，當股價下跌時，這些人也是不輕易進場的。

顧比在使用「複合式移動平均線」時，特別會注意以下三種情況：

1. 短期均線組組內各均線的收縮或擴張的離散現象。

2. 長期均線組組內各均線的收縮或擴張的離散現象。

3. 短期組均線與長期組均線之間間距的收縮或擴張的離散現象。

以上三點是顧比複合式平均線方法的分析重點。為了體現以上三種研判方式，在實務上我們以下列公式來表示各別的三種狀況:

短期均線組離散指標： 　　( 3 MA－15MA )／15MA *100%

長期均線組離散指標： 　　( 30MA－60MA )／60MA *100%

短期組與長期組離散指標： ( 15MA－30MA )／30MA *100%

當然，如果我們也可以只用 3MA－15MA來代表其離散狀況，而不再除以分母，如果計算方式是這樣的話，那麼這條線就是3減15乖離線。不過，有除分母的好處是以百分比計算，可消除股價在高點與低點時，同樣數字漲跌比例不同的問題。再則，以各組最大的數字當分母，可以使趨勢變化較穩定。附圖１下方的紅色線為長期組的離散指標，而綠色線為短期組的離散指標，至於圖中與Ｋ線畫在一起的藍色線，則是長短期組的間距。 根據顧比的經驗，複合式移動平均線可以很有效的追踪趨勢的轉變，對於短期股價的變化是否已經改變了長線的趨勢，有很好的證實作用。而這種能力是一般只用兩條均線觀察其黃金交叉或死亡交叉來預測趨勢，所無法比擬的，因為兩條均線的交叉，顧比認為經常會出現錯誤訊號。

我們現在用附圖１來實際解說，要如何應用顧比複合式移動平均線。首先，我們先看K線上的長期組內各均線的變化，當長期組內的各均線距離趨向擴散，均線間離得愈來愈遠的時候，表示趨勢在「加強當中」，意思是如果處於漲勢時，漲勢愈強；當處於跌勢時，則跌勢愈強。除了從Ｋ線圖上直接看長期組均線的變化之外，也可以從圖下方的紅色線的離散指標直接看出長期組均線的擴散狀況。不過，這裡要注意的是，離散指標要以圖下方的零軸為主，往零軸接近的，不論是從上方接近，或是從下方接近零軸，都表示離散狀況縮小，當剛好等於零軸時，則表示30日線與60日線交叉，從上往下是死亡交叉(A點)，意味著行情已由多轉空，反之則是黃金交叉(B點)，意味著行情已由空轉多。這條線的觀念與30減60乖離線的觀念完全一樣，除了多除一個分母之外。從圖中看來，這條代表長期組離散指標的紅線，趨勢變化確實相當穩定，一旦發生如圖中方型框框起來的向上或向下轉折之後，隨後的行情大概都是有一段明顯的上漲或下跌。目前來看，台股這條線似乎有要打底的現象，但尚未穩定下來。

顧比複合[1]

接下來，我們用附圖2下方的綠色線，來觀察短期組均線離散指標的變化情形，由於短期組均線的變化頗為激烈，上下變化無常，實在難以從中看出趨勢的轉變，所以這時應該要將短期離散指標與長期離散指數合在一起看，才能看出端倪來。當這兩條線都向上，而且短線指標在長線指標上方時，這將是一個上漲趨勢(附圖2下方的紅色向上箭頭)；反之，如果兩條線都向下，而且短線指標在長線指標下方時，這將是一個下跌趨勢(圖2中綠色向下箭頭)。此外，如果長短期指標的方向相反，一個向上一個向下的話，那麼股價也不會是向上趨勢。最後，圖中藍色線為長短組之間的間距，這條線的變化上下較大，所以易於看出其轉折，另外，這個長短組距指標似乎略快於長期組離散指標，在長期組指標未轉彎前已經提前反應。而且這個指標的變化不似短期組指標那麼頻繁，它可以用來觀察並幫助確認短期組指標與長期組指標之間的關係。

顧比複合2[2]

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外匯交易技術分析：顧比復合移動平均線