401k

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401K是美国于1981年创立一种延后课税的退休金帐户，由于美国政府将相关规定明订在国税条例第401（K）条中，故简称为401（K）计划。美国有多种退休计画。 例如，公务员和大学雇员根据其法律缴款，而401（K）仅用于私营公司。 401（K）是自愿的，员工可以根据个人需要自由选择政府准予的个人养老金计画。 其内容是一项退休计画，要求员工向个人缴款，公司将向每位员工的401（K）计画缴纳部分资金，直至员工离职。 员工可以决定贡献多少。

雇主申请401（K）计画后，雇员应每月向其养老金帐户分配一定数额的薪水（薪水的1%～15%）。 该拨款可从员工申报的收入中扣除，并在员工年老时计入所得税。 例如，一家公司的员工月薪为1000美元，他/她参加401（K）计画，存入他/她月薪的5%（50美元）。 此时，员工的月薪所得税预扣机标准降至950美元。由于年轻人的所得税税率通常高于无收入的老年人，401（K）的各种税收优惠吸引了许多员工参与。 401（K）对投资项目有很多选择，包括基金、股票、债券、存款和担保产品（美国的GIC和香港强积金条款中的保本基金），与香港不同，后者必须得到强积金管理局的认可。

采用“自动加入”计画的公司必须为员工提供预设的投资基金。 如果员工不选择自己喜欢的投资方案，加薪将计入该预置基金。 除了“自动参与”之外，美国401K还开发了另一种机制，鼓励员工提高晋昇率，称为“自动提升”。 也就是说，起初，分配率设定得很低，但随著时间的推移，分配率将逐渐新增，从而允许员工“无痛”地新增养老金储蓄。 美国曾经有一个“明天节约更多”的计画。 研究发现，如果工人被要求一次加薪10%，他们根本不会加薪。 然而，如果分配率从每年3.5%新增到40个月后，在不知不觉中会新增到13.6%。

目前401K的退休计画中超过半数具有自动加入与自动增提的机制。这些创新设计逐渐被各国采用，而且在美国2006年通过“退休金保护法”(Pension Protect Act)之后，因为有法律保障，而更有利于推广。

“PPA的通过，为美国退休金制度带来改革性的影响！”陈登源表示，该法案允许雇主把“目标周期基金”（Target Date Fund）、“平衡型基金”或是“管理帐户（managed account）”做为预设的投资选项，就算投资有亏损，雇主与信托业者也免责。

他说，之前常有雇员因预设的投资方案亏损而对雇主或信托业者兴讼。因此，雇主与业者就会将预设方案设为保守型，虽然降低了风险，但也牺牲了成长性，无法快速累绩退休资产，“虽然这样比较不会被告，但就没有善尽到善良管理人的职责！”。

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What is a 401(k)?