互聯網泡沫

互聯網泡沫（又稱科網泡沫或dot-com泡沫）是指由1995年至2001年間與信息技術及互聯網相關的投機泡沫事件。在歐美、亞洲多個股票市場中，互聯網及信息技術相關企業的股價高速上升，在2000年3月10日納斯達克指數觸及5,408.60的最高點時達到頂峰^[1]，且以5,048.62收盤。在此期間，西方國家的投機者看到互聯網板塊及相關領域的快速增長，紛紛向此一方面投機。然而互聯網板塊的發展是一個繁榮和蕭條的周期，互聯網熱潮有時指持續在1990年代的互聯網的穩定商業增長，以及1993年Mosaic瀏覽器為標誌的萬維網。

這一時期的標誌是通常被稱為「.com」的互聯網公司不斷成立。公司可以簡單地通過在他們名字上添加「e-」前綴或是「.com」的後綴來使其股票價格增長，某作者稱其為「前綴投資」。

股價飆升和買家炒作的結合，以及風險投資的廣泛利用，為這些企業摒棄標準的商業模式創造溫床。它們突破傳統模式的底線，轉而關注於如何增加市場份額，但大部分最終都投資失敗收場。

雖然科技股泡沫破裂，但仍然有不少優秀的IT企業生存下來並證明了自己的價值，如亞馬遜公司、谷歌、Netflix、PayPal、雅虎。

泡沫出現前

1993年，Mosaic瀏覽器及萬維網的出現，令互聯網開始引起公眾注意。1996年，對大部分美國的上市公司而言，一個公開的網站已成為必需品。初期人們只看見互聯網具有免費出版及即時世界性信息等特性，但逐漸人們開始適應網上的雙向通信，並開啟以互聯網為介質的直接商務（電子商務）及全球性的即時組群通信。這些概念迷住不少年輕人才，他們認為這種以互聯網為基礎的新商業模型將會興起，並期望成為首批以新模式賺到錢的人。

這種可以低價在短時間接觸世界各地數以百萬計人士、向他們銷售及通信的技術，令傳統商業信條包括廣告業、郵購銷售、顧客關係管理等因而改變。互聯網成為一種新的最佳介質，它可以即時把買家與賣家、宣傳商與顧客以低成本聯繫起來。互聯網帶來各種在數年前仍然不可能的新商業模型，並引來風險基金的投資。

在泡沫形成的初期，3個主要科技行業因此而得益，包括互聯網網絡基建（如WorldCom)，互聯網工具軟件（如Netscape，1995年12月首次公開招股），及門戶網站（如雅虎，1996年4月首次公開招股）^[2]。

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