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大宗交易是全国科学技术名词审定委员会公布的科技类名词。

在汉字的历史上，人们通常把秦代之前留传下来的篆体文字和象形文字称为“古文字”，而将隶书和之后出现的字体称为“今文字”。因此，“隶变”就成为汉字由古体（古文字）演变为今体（今文字）的分界线。

名词解释

大宗交易，又称为大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。

大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。

大宗交易的最低限额

按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。另外，上海、深圳交易所的规定有所不同。

一、上交所

《上海证券交易所交易规则》对大宗交易的最低限额规定如下：

（一）A股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币；

（二）B股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于20万元美元；

（三）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于200万份，或者交易金额不低于200万元；

（四）债券及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元。

二、深交所

《深圳证券交易所交易规则》对大宗交易的最低限额规定如下：

（一）A股单笔交易数量不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币；

（二）B股单笔交易数量不低于3万股，或者交易金额不低于20万元港币；

（三）基金单笔交易数量不低于200万份，或者交易金额不低于200万元人民币；

（四）债券单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币。

大宗交易的申报时间

一、上交所

根据《关于调整《上海证券交易所交易规则》涉及大宗交易相关规定的通知》，开通主板大宗交易成交申报的盘中接受时段：上交所每个交易日接受主板大宗交易成交申报的时间为9:30-11:30、13:00-15:30。前述时段接受的主板大宗交易成交申报于当日15:00-15:30进行成交确认。16:00-17：00仍暂不接受成交申报。

规定的调整事项于2022年9月5日起实施。

二、深交所

根据《深圳证券交易所交易规则》，采用协议大宗交易方式的，本所接受申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30。采用盘后定价大宗交易方式的，深交所接受申报的时间为每个交易日15:05至15:30。

当天全天停牌、处于临时停牌期间或停牌至收市的证券，深交所不接受其协议大宗交易申报。当天全天停牌或停牌至收市的证券，深交所不接受其盘后定价大宗交易申报。

大宗交易的申报价格

一、上交所

无价格涨跌幅限制证券的成交申报价格，由买卖双方在前收盘价格的上下30%或当日已成交的最高、最低价格之间自行协商确定。

根据《关于调整<上海证券交易所交易规则>涉及大宗交易相关规定的通知》，无价格涨跌幅限制股票、存托凭证的大宗交易成交申报价格范围调整为：双方申报价格不得高于该股票当日竞价交易实时成交均价的120%和最高价的孰低值，且不得低于该股票当日竞价交易实时成交均价的80%和最低价的孰高值。

均价的计算公式为：均价=已成交金额/已成交股数。

计算结果按照四舍五入的原则取至0.01元。

每个交易日16：00至17：00接受的申报，适用于当日其他交易时段接受的涨跌幅价格。

二、深交所

根据《深圳证券交易所交易规则》，有价格涨跌幅限制证券的协议大宗交易的成交价格，在该证券当日涨跌幅限制价格范围内确定。无价格涨跌幅限制证券的协议大宗交易的成交价格，在前收盘价的上下30%之间确定。

根据《关于调整无价格涨跌幅限制股票及存托凭证协议大宗交易价格范围的通知》，无价格涨跌幅限制股票、存托凭证协议大宗交易的价格范围调整为：双方申报价格不得高于该证券当日竞价交易实时成交均价的120%和最高价的孰低值，且不得低于该证券当日竞价交易实时成交均价的80%和最低价的孰高值。

均价的计算公式为：均价=已成交金额/已成交股数。

计算结果按照四舍五入的原则取至0.01元。

大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。

大宗交易的申报方式

一、上交所

按照上交所《上海证券交易所交易规则》的规定，上交所接受以下大宗交易申报：（1）意向申报；（2）成交申报；（3）固定价格申报；（4）其他大宗交易申报。

关于意向申报，其应当真实有效。申报方价格不明确的，视为至少愿以规定的最低价格买入或最高价格卖出；数量不明确的，视为至少愿以大宗交易单笔买卖最低申报数量成交。当意向申报被会员接受（包括其他会员报出比意向申报更优的价格）时，申报方应当至少与一个接受意向申报的会员进行成交申报。

就成交申报而言，买卖双方达成协议后，向上交所交易系统提出，申报的交易价格和数量必须一致。除上交所另有规定外，大宗交易的成交申报、成交结果一经上交所确认，不得撤销或变更。买卖双方必须承认交易结果、履行清算交收义务。

对于固定价格申报，买卖双方可按当日竞价交易市场收盘价格或者当日全天成交量加权平均价格进行申报。在接受固定价格申报期间内，固定价格申报可以撤销；申报时间结束后，上交所根据时间优先的原则对固定价格申报进行匹配成交。未成交部分自动撤销。

二、深交所

按照深交所根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。

协议大宗交易是指大宗交易双方互为指定交易对手方，协商确定交易价格及数量的方式。深交所接受以下类型的协议大宗交易申报：（1）意向申报；（2）成交申报；（3）定价申报；（4）其他申报。

关于意向申报，其不承担成交义务，意向申报指令可以撤销。

成交申报要求明确指定价格和数量。成交申报可以撤销，但在对手方提交匹配的申报后不得撤销。市场所有参与者可以提交成交申报，按指定的价格与定价申报全部或部分成交，深交所按时间优先顺序进行成交确认。定价申报的未成交部分可以撤销。定价申报每笔成交的数量或交易金额，应当满足协议大宗交易最低限额的要求。

盘后定价大宗交易是指股票交易收盘后按照时间优先的原则，以股票当日收盘价或者股票当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。