股票发行

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股票发行是全国科学技术名词审定委员会审定、公布的专有文化术语。

历史名词是历史上曾出现的事件及事物的名称，例如“禅让”，传说古代实行举荐贤能之人为首领继承人的一种制度，据文献记献：有尧举舜、舜举禹、禹先举皋陶、皋陶死禹又举益等历史故事。

目录

名词解释

股票发行是指符合条件的发行人按照法定的程序，向投资人出售股份、募集资金的过程。其中股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。

股票发行的类型

股票的发行根据不同的标准，分为以下类型：

1）按股份发行的时间或阶段可分为设立发行与新股发行；

2）按股份发行是否通过中价机构可以分为直接发行与间接发行；

3）按是否向社会、投资者是否特定可以分为公开发行与不公开发行；

4）按股份发行是否增加公司资本可分为增资发行与非增资发行；

5）按新股发行的目的可分为通常发行与特别发行；

6）按股份发行价格可分为平价发行、折价发行与溢价发行；

7）除上述分类外，还有其他各种分类。例如，国内发行和国外发行、议价发行和招标发行、有纸化发行和无纸化发行、初次发行和二次发行、网上发行和网下发行。

股票发行方式

股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种：

1、包销发行方式。是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。

由于金融机构一般都有较雄厚的资金，可以预先垫支，以满足上市公司急需大量资金的需要，所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。如果上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。

2、代销发行方式。是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代为推销，证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。

股票上市的包销发行方式，虽然上市公司能够在短期内筹集到大量资金，以应付资金方面的急需。但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购，从而不免使上市公司丧失了部分应有的收获。代销发行方式对上市公司来说，虽然相对于包销发行方式能或获得更多的资金，但整个酬款时间可能很长，从而不能使上市公司及时的得到自己所需的资金。

股票发行考虑的因素

为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素：

1、在筹备的当时及可预计的未来一段时间内，股市行情看好。

2、要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市；不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长公司的印象。

3、要在公司内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已确定，未来发展大政方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。

投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。

股票的发行程序

1．公司成立发行的程序

(1)发起人在被准予注册登记取得独立的法人资格后，订立招股章程，主要目的是供公众阅览，以便了解情况，作为认购股票的参考。

(2)发起人向上级主管部门提交招股申请书，除了上述招股章程的内容以外，还要列出股票推销机构的名称及地点、开户银行的名称及地点、注册会计师证明等。

(3)主管部门同意颁发许可证后，公司与证券发行中介机构签订委托募集合同，内容包括推销募集方法、发行价格、推销股数、委托手续费等。

(4)投资者认购。公司或发行中介机构用广告或书面通知等方式招股，投资者通过公司及承销机构规定的方式认购股票。

(5)股票交割。投资者在认购以后，必须在规定的日期缴纳股金，才能领取股票，同样，发行者必须在认购后的规定日期交付所卖的股票，才能收受股金款，这种一手缴纳股金、一手交付股票的活动称之为交割。股票在交割的翌日产生效力。

(6)登记。股票交割后一定时期，公司董事会应向证券管理部门登记，内容包括发行总额和每股金额，募集期和股金收足日期，股东名单、公司董事和监事名单等，为日后增发新股和上市审查做准备。

2．公司增发股票的程序

(1)制定新股发行计划，拟订所发行股票的种类、发行方式和价格。

(2)形成董事会决议。

(3)向主管部门提交发行申请书，为认购者编制增股说明书。

(4)如果在现有股东之间进行分摊，则要冻结股东名簿，停止办理股票转让后的过户手续。

(5)签订委托推销合同。

(6)向现有股东发出通知或公告。

(7)股东认购或公开发行。

(8)股票交割。

(9)处理零股或失权股。

(10)向证券管理部门登记发行情况和结果。