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首次公開募股原圖鏈接來自 易網財經 的圖片

首次公開募股（英語：Initial Public Offerings，縮寫：IPO），又名首次公開發行、股票市場啟動，是公開上市集資的一種類型。通過證券交易所，公司首次將它的股票賣給一般公眾（可分為個人或機構投資者，公司從機構投資人那裡接收的價格即為首次公開募股的價格）。私人公司通過這個過程會轉化為上市公司。首次公開募股通常被公司用來募集資金，儘可能地將早期個人投資者的投資貨幣化，資本化，同時讓公司的股份（股票）在交易所公開、自由地買賣。出售股份的公司沒有義務向公眾投資者償還資本。首次公開募股之後，公司的股份會在公開市場上自由交易，資金也僅僅在公眾投資者之間流通。儘管首次公開募股可以提供很多有利條件，但是它的缺點也不容忽視。其中最主要的代價就是公募過程中產生的成本，以及在此過程中需要公開某些公司內部訊息。而這些訊息很可能對競爭對手有利，或者給購買者們造成困難。

需要向潛在購買者公開的具體訊息會列在一份名為招股書的冗長的文件上。大多數公司在着手開展首次公開招股時，會需要投資銀行以擔保人的資格進行協助。擔保人需提供包括幫助準確評估公司股票的價值（股價）和幫助建立股票公眾市場（首次售賣）等相關服務。類似荷蘭式拍賣等的替代公募方式也已被探索開發出來。就市場大小和公眾參與度而言，運用此方式最著名的案例數谷歌的首次公開募股。

歷史

最早發行社會公眾股的公司形式是羅馬共和國時期的Publicani。和現代股份制公司一樣，Publicani作為法人，不受其成員支配。成員們擁有的所有權被劃分為股份。有證據表明，這些股份，通過卡斯托爾和波呂克斯神廟附近的古羅馬廣場內的交易市場，給公眾投資者買賣。股票價格波動刺激了投機者活動。然而，鮮有證據能夠顯示被出售股份的價格、首次公開招股的性質、以及股票交易行為的說明。而後由於共和國的沒落和羅馬帝國的崛起，Publicanis亦逐漸失去生存的土壤。

1602年3月，荷蘭東印度公司成立，它是第一家發行公眾股的現代公司。而17世紀初發行的這批公眾股被認為是第一批現代首次公開招股的股票。當時公司共募集6,424,588荷蘭盾的原始實繳股本。公司能夠籌集這筆巨額資金歸於企業主將股權向公眾開放。當時所有荷蘭聯合省的公民都有機會分享公司股權。每股的價格為3000荷蘭盾（大略相當於1500美金）。所有股份都可以進行交易，而且股民們會收到一份交易收據，就像今天我們知道的股票付款和所有權的憑證。它們不會被發布，但是會被計入在公司股份登記冊中。 在美國，最先的首次公開招股是北美銀行於1783年左右發行的公眾股票。

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