變更

''' 估价 ''' ：即是资产估值(Asset （sset Valuation ) ） 是指评估一项投资组合、一家企业、一项投资或 [[ 资产 ]] 负债表项目价值的过程。

 *市盈率估值法<ref>[https://xueqiu.com/4703641505/67685242 公司估值方法及适用]，雪球，2016-04-19</ref>：合理股价=每股收益（EPS）X合理的市盈率。其中要注意的是，在收益周期性明显的行业和企业，其估值应以多年的平均每股收益来替代最近一年的每股收益，这样才能更合理的使用 [[ 市盈率 ]] 来估值。 * [[ 市净率 ]] （PB）估值法：合理股价=每股净资产X合理的市净率。较适用于高风险行业以及周期性较强行业，拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定的企业；银行、保险和其他流动资产比例高的公司；以及绩差及重组型公司。PB估值方法不适用于账面价值的重置成本变动较快的公司；固定资产较少的，商誉或知识 [[ 财产权 ]] 较多的服务行业。 

EV代表企业价值。

[[ 企业价值 ]] （EV） =市值+（总负债-总现金） =市值+净负债。

EBITDA代表未扣除利息、 [[ 所得税 ]] 、折旧与摊销前的盈余：

其中 ： 营业利润=毛利-营业费用-管理费用

EV/EBITDA估值方法一般适用于资本密集、准 [[ 垄断 ]] 或者具有巨额商誉的收购型公司，这样的公司往往因为大量折旧摊销而压低了账面利润；EV/EBITDA还适用于净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。 EV/EBITDA 估值方法不适用于 [[ 固定资产 ]] 更新变化较快公司；净利润亏损、毛利、营业利益均亏损的公司。资本密集、有高负债或大量现金的公司 。 EV。EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。但EV/EBITDA 较PE有明显优势，首先由于不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的 [[ 上市公司 ]] 估值更具可比性；其次不受资本结构不同的影响，公司对 [[ 资本结构 ]] 的改变都不会影响估值，同样有利于比较不同公司估值水平；最后，排除了折旧摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要），可以更准确的反映公司价值。但EV/EBITDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值，如果业务或合并子公司数量众多，需要做复杂调整，有可能会降低其准确性。

市销率（P/S）估值法：市销率也称价格营收比，是 [[ 股票 ]] 市值与销售收入（营业收入）的比率。

 EV/销售收入（EV/sales）：计算方法为：企业价值（EV）÷主营业务收入。该估值指标与市销率（P/S）的原理和用法相同，主要用作衡量一家利润率暂时低于行业平均水平甚至是处于亏损状态公司的价值，其前提条件是投资者预期这家公司的利润率未来会达到行业平均水平。使用销售收入的用意是销售收入代表 [[ 市场份额 ]] 和公司的规模，如果公司能够有效改善运营，将可实现行业平均或预期的盈利水平。该指标只能用于同行业内公司的比较，通过比较并结合业绩改善预期得出一个合理的倍数后，乘以每股销售收入，既可得出符合公司价值的目标价。

DCF（Discounting cash flow）<ref>[http://www.myzaker.com/article/5a143d521bc8e02e3f00000a/ 现金流折现估值模型 DCF ( Discounted cash flow )] ，ZAKER新闻， 2018-9-3</ref>估值法：指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、 [[ 商业地产 ]] 估值等。