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逆向市場
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'''逆向市場'''現貨價減期貨價所得的差距。正常狀況下為負。現貨價減期貨價就能算出基差。<ref>[https://www.masterlink.com.tw/services/faq/securities/answer.aspx?appno=N573&serialNo=570 逆向市場（inverted market）]</ref>10.13.2010 元富證券網 如前所述，[[期貨]]價需反映持有成本，應該高於現貨價，所以基差應該都是正的。在大多數的市場，基差的確都是負的，但是基差反映的不只是持有成本。許多的法人投資機構，常會以期貨市場輔助現貨市場的操作，所以基差常常是屬於變動的狀況，時而變大時而變小。因此基差配合市場氣氛與量價變化，可以幫助我們解讀市場，做為交易的輔助工具。當市場熱絡時常伴隨著基差負值擴大，成交量與未平倉量同步增加，相反的基差常在行情熱到頂點時開始變小(絕對值變小而非負值變小)，基差是相當有效的觀察工具。<ref>[https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?KeyID=14906c67-45cd-401a-b9b1-dff155d724d2 逆向市場]08.09.2020 MoneyDJ理財網</ref>
在反向市場上，隨著時間的推進，現貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，到交割月份會逐步趨向一致。
在反向市場中，由於需求遠大於供給，現貨價格高於期貨價格，合約價格相對於遠期合約價格升幅更大時，就可以入市做牛市套利。但是反向市場牛市套利的獲利潛力巨大而風險卻有限。另外，無論在正向市場還是反向市場，熊市套利的做法都是賣出合約同時買入遠期合約。
出現這種情況有兩個原因：一個對某種商品的需求非常迫切，遠大於產量及庫存量；二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。
總之，反向市場的出現是由於人們對現貨商品的需求過於迫切，價格再高也願意承擔，從而造成現貨價格劇升，合約價格也隨之上升，遠期月份合約則因未來供給將大量增加的預測，價格相對平穩。
==參考資料==
{{Reflist}}
[[Category:金融]]
[[Category:財經]]
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在反向市場上，隨著時間的推進，現貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，到交割月份會逐步趨向一致。
在反向市場中，由於需求遠大於供給，現貨價格高於期貨價格，合約價格相對於遠期合約價格升幅更大時，就可以入市做牛市套利。但是反向市場牛市套利的獲利潛力巨大而風險卻有限。另外，無論在正向市場還是反向市場，熊市套利的做法都是賣出合約同時買入遠期合約。
出現這種情況有兩個原因：一個對某種商品的需求非常迫切，遠大於產量及庫存量；二是預計將來該商品的供給會大幅度增加。
總之，反向市場的出現是由於人們對現貨商品的需求過於迫切，價格再高也願意承擔，從而造成現貨價格劇升，合約價格也隨之上升，遠期月份合約則因未來供給將大量增加的預測，價格相對平穩。
==參考資料==
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[[Category:金融]]
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