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期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。有些美國期貨合約品種如大豆、銅對國內期貨價格變動會有影響，國內投資者可以參考外盤行情。大型生產商與貿易商也可根據外盤行情做好套期保值，對沖現貨交易損失。 合約規模

國外期貨小常識和國內的不同點

一般來說，境外期貨合約的交易單位（Contract Size）比境內期貨大，如大連黃大豆的標準合約為每手10噸，而CBOT大豆每手大約為136噸，是前者的近14倍。因此境外期貨合約價格同比波動的絕對價值波動風險較境內期貨更大。這樣設計，一是為了擴大市場規模，某種程度上決定了商品定價權的歸屬；二是提高投資門檻，過濾部分小型投資者，提高了市場內單個投資者的風險承受能力。當然，為了給風險承受度較低的投資者提供投資渠道，境外交易所大多數交易產品都設有MINI合約。為了使投資者更清楚地了解合約規模的差異，下面將介紹境內外不同的合約規模計量單位。

常用計量單位

公噸和噸是兩個較易混淆的單位。公噸是tonne或metric ton，其縮寫為mts。公噸使用較為廣泛，人們常把metric ton縮略為ton，與噸的概念混淆。國內所說的噸，其實指的都是公噸，即1000公斤的意思。噸本意為英制單位ton。英國和美國對ton的定義不同。在英國1 ton等於1016公斤，因此英國的噸又稱為long ton（長噸）；在美國1ton等於907公斤，因此稱為short ton（短噸）。

磅（pound）是英國與美國使用的英制質量單位，縮寫為lb。目前最普遍的定義是國際體重磅（國際磅），一磅（國際磅）等於453.59237 克。

盎司（ounce）為英制計量單位，符號oz，或作盎斯，港譯安士。盎司是國際上通用的黃金計量單位。金衡盎司，常見於金銀等貴金屬的計量中，整體縮寫為oz.tr(英)、oz.t(美)。1（金衡制）盎司=31.1035克。

蒲式耳（bushels）：縮寫bu，是英制的容量及重量單位，於英國及美國通用，主要用於量度乾貨，尤其是農產品的重量。在美國農產品期貨市場上普遍使用「美分／蒲式耳」作為價格單位。蒲式耳與公斤的轉換在不同國家以及不同農產品之間有所區別。1蒲式耳農產品約為20至30公斤。

總結如下：1公噸（mts）=1000公斤；1長噸（long ton）=1016公斤（Br）；1短噸（shot ton）=907公斤（US）。1磅=0.45359237千克；1盎司=0.028349523125千克（金衡制：1盎司= 0.0311034768千克）。 最小變動價位

最小變動價位(Tick Size\Minimum Fluctuation) 是指在期貨交易所公開競價過程中，對合約標的物每單位價格報價的最小變動數值。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價值的最小變動值。合約最小變動價位通常取決於該合約標的商品的種類、性質、市場價格波動情況和商業規範等。最小變動價位對市場交易的影響比較廣泛。最小變動價位如過大會減少交易量，影響市場活躍程度，不利於套利和套期保值的正常運作；如過小會使交易複雜化，增加交易成本並影響數據的傳輸速度。境外期貨合約最小變動價位一般精確到美分（部分小型、迷你合約除外）。

交割單位

在國內，某些合約的交割單位和交易單位不盡相同，交割單位會比交易單位大。例如上海期貨交易所的陰極銅交易單位為5噸/手，交割單位則為25噸/手；境外期貨因為其交易單位本身就比較大，所以一般交割單位和交易單位相同，不存在投資者在交割月需要調整合約手數以符合交割單位倍數的要求。

此外，值得一提的是CME COMEX（紐約商品交易所）交易的E-微型黃金期貨交割方式。該品種合約規模是10盎司黃金。其交割媒介為累積交換憑證(ACE)，而非10盎司金條。在E小型黃金期貨合約交割後，買方收到/賣方交付由CME結算中心出具的ACE，一份ACE代表擁有100盎司金條的10%，客戶擁有10張ACE 後，就可轉換成1份經COMEX授權的正式黃金倉單, 相當於擁有具序列編號的實際金條。

合約到期日

在國內期貨合約設置中合約到期日即最後交易日。而在國外期貨市場中，除了最後交易日(Last Trade Date)外，某些品種（如ICE棉花）還有第一通知日（First Notice Day）。最後交易日是指某種期貨合約在交割月份中進行交易的最後一個交易日。過了這個交易日，未平倉合約必須按規定進入交割流程。第一通知日，是指期貨合約的賣方有權提出交割申請的首個工作日;對於買方來說，如果不想交割則必須在第一通知日之前進行平倉。所以任何方向的投機頭寸在第一通知日之前大多進行平倉或移倉。

國外十位期貨投資大師談期貨

艾西·高達談期貨

(1）只需根據每天的收市價通過電腦計算分析來制定入市策略。以電腦信號為入市依據。 (2）減低風險，儘早投降，不要改變止損位。 (3）減低入市單量，遇到連輸是要減少做單量，遇到這種情況硬拼在情緒上最有害，老想撈本最致命。 (4）以技術分析為主，順勢加上一點點直覺。 （5）在適當的時間修改買賣規則，且買賣規則要符合自己的個性。 （6）要對電腦交易分析系統充滿信心。 （7）透過默想，沉思作戰方案，訓練潛意識發展潛能。

東尼·西里巴談期貨

（1）必須遵守紀律。 （2）必須做好功課。 (3）戒貪，不要急於想發大財。 （4）要有堅強的毅力。在長時間買賣一手單的過程中，仍然堅守原則，為既定目標埋頭苦幹。 (5）控制風險。只要一進單，總是做好最壞的打算，對風險做好心中有數，這樣每次虧損都有一個限度。 (6）如果風險意識不夠強，賺了錢後飄飄然，覺得自己的能力超過市場，對市場不再敬畏，過去嚴守的原則也拋諸腦後，這樣一來遲早會被市場吃掉。 (7）靈活做單，沒有任何成見，完全根據市場情況採取相應的策略。 （8）平常穩紮穩打，關鍵時候大幹一通，賺取高額利潤。 （9）對未來行情，經常前後左右，反覆研究，對於任何突變，都已經做好了準備工作。

萊利·海特看期貨

（1）面對風險和控制風險，更重要的是主動迴避風險。 （2）平穩中去增長。 (3）寧可錯過機會，也不去冒不必要的風險。 (4）如果你不賭，就不可能贏。 (5）如果你把籌碼全輸光了，就不可能再賭。 （6）在使用電腦交易系統時，一定要遵守交易原則，電腦交易系統是你的偶像，你的指揮官，神聖不可侵犯，只要有較高勝率的電腦系統，長期的循規蹈矩，必會勝算在握。 (7）虧損的原因： 　　大部分投資者經常更改交易系統，倘一失手，即改用另一套交易系統，甚至在交易系統發出信號可以入市時，仍三心二意的不願意按着信號執行等等。 　　盲目摸頂和抄底使投資者遭受了巨大的損失。市場是客觀的，它有着一般投資者無法預測的客觀走勢。我們要做的是跟蹤趨勢而不是預測趨勢，把握目前市場發生的一且，積極思考在目前的市場中怎麼去順勢而為。

斯坦利·克羅談期貨

（1）市場中沒有專家，只有贏家和輸家。 （2）大的虧損都是源於僥倖心理，都是在基於虧損的畸形心態下，以賭徒的心理做出的僥倖決定。 （3）感覺與現實往往存在較大的差別。 （4）把損失放在心頭，利潤就會照看好自己。 （5）任何交易都應設置止損。 （6）止損設置於入市之前。大多數巨額虧損都是因為入市前未設置止損造成的。 （7）以人為本，設置止損。止損的設置要根據每個賬戶的不同承受能力和資金狀況，區別對待。 （8）止損的執行是關鍵。

蓋瑞·貝弗德談期貨

（1）挑選一個品種，然後專心研究，成為該領域的專家。 　　（2）趨勢追蹤系統最好是屬於中長期的系統。 　　（3）一筆完美的交易構成條件中，最重要的是把握勝利，乘勝追擊，並儘量減少損失。 　　（4）最好的交易方法是在交易前先進行全面考慮。必須設計一套能應付多種偶發事件的交易策略，同時還應設計一個能保住勝利果實的長遠目標，還可以利用趨勢追蹤系統來提醒投資者出場的機會，避免過早獲利回吐。 　　（5）大部分交易員賺少虧多的主要原因是交易過量。 　　（6）成功的交易員所具備的條件：行事果斷；必須有耐性；必須有強烈的求勝欲望；必須有進場的勇氣，而進場的勇氣來自於資金的充裕程度；必須有認輸的勇氣，這種勇氣是指面對失敗的交易，你必須提得起，放得下。

斯坦利·德拉肯米勒談期貨=

（1）把握好「本壘打」。在行情順利得心應手時，要充分利用當前的優勢，那時是真正需要你緊握桂冠不放的時刻。當你對一筆交易深具信心時，就要給對手致命的一擊。對市場判斷正確時要最大限度地抓住機會放大戰果。 　　（2）如果發覺做錯了，就應該立刻糾正。善於接受痛苦的真理，並毫不遲疑地毅然決然地做出相應反映的能力，是一個偉大交易員的標誌。 　　（3）根據技術指標分析法確定入市時機。

安德烈·布殊談期貨

（1）每個人都是獨特的，有其自己的個性和需要。所以應該按自己的特點，去設計適合自己的投資分析方法。 （2）期貨投機需要有充分的分析，需要一點靈感，同時必須了解自己。每次做出決定時，都要首先克制自己，讓內心得到真正的寧靜，才能作出明智的決定。 （3）期貨市場上最佳的投資機會便是找到市場的大勢和轉勢的時刻。 （4）常用的指標是移動平均線再配合強弱指標RSI. （5）帳戶的最大風險控制在25%在信號不明朗時，將已有倉位的三分之一平倉獲利，而該筆利潤將用作保證另外三分之一的投資，使真正冒風險的只有三分之一的投資額，而同時又可以享有三分之二的盈利潛力。使自己立於不敗之地，同時不會由於大魚溜走而影響心情，保持平靜的心境。 （6）面對洶湧澎湃的大行情，在危急中千萬不要恐懼，反而要以戰鬥的心態應付。平靜地計算處理最壞的情況。米高·馬加斯談期貨 （1）每次買賣只可輸去本錢的5%，這樣你可以容許出錯二十次，才會全軍覆沒。 （2）只要能按正常的50%分析正確率，贏利時有風使盡帆，最終是會獲利的。除非證實市勢已經逆轉，否則不可隨便離開市場，贏錢必須贏到盡。 （3）未入市之前必須擺下止損盤，止損盤要切切實實的，不能自欺欺人的心中有止損，手中無止損。入市的交易單要伴以離市的止損單，以確保在一定價位立即斬倉離場。即便入市後只有五分鐘，當時你感到有危險的時候，亦要毫不猶豫平倉，不要管別人怎麼想。 （4）必須獨斷獨行。使自己的交易系統前後保持一致，專心作交易，切忌三心二意。 （5）要堅持限制入市買賣的次數，要把握最好機會才放手入市。能否等待入市時機是投資者成功的關鍵。 （6）了解自己的交易狀態。觀察自己賬戶的淨值走勢，了解自己的進退，為了確保在投機市場生存下去，最佳的處理辦法便是暫時離開市場，放假修養，到恢復靈感後再加入戰鬥。

理查·丹尼斯談期貨

（1）掌握節奏，賠錢不稱心時，趕緊砍單離場，讓自己休息一下，避免受情緒影響而作出另外一個錯誤的決定。再也不因虧損而加單或急着撈本。 （2）最困難的時候也是最有希望的時候。有時候賠了錢就不願意再捉摸市場，而往往最好的做單機會就在此時悄悄溜過。 （3）學會選擇最佳作單時機。95%的利潤來自於5%的好單。讓利潤增長，迅速砍掉虧損。過濾掉一些不該進場的單子則能提高收益率。 （4）及時總結經驗教訓。賠錢時要認真反思，找出錯誤所在，下次爭取不再犯。賺錢時則冷靜思考對在那裡，同樣的方法如何用在其它市場上。 （5）追隨趨勢。絕對不要一相情願地認為某一價位是高價區或低價區，抄底和摸頂都是非常危險的。能判斷對的只是市場可能走的方向，但朝某個方向走多遠得由市場去決定。做單要順勢，勢越強，越容易賺錢。 （6）技術分析。當電腦自動交易系統與自己的入市靈感背道而馳時，可選擇暫時離場，不買不賣。 （7）反市場心理。不要向多數人認同，因為在期貨市場上大部分人是賠錢。 （8）風險控制。一般來說，好單進場不久就會有利潤。如果一張單進場後，過了一兩周還賠錢，十有八九是方向錯了。進單後總要做最壞的打算，你認為不可能的事情往往就會發生，所以要設好砍倉價位，過了價位堅決砍倉。 （9）成功的交易者是可以通過訓練和學習而成的，這無關乎聰明才智，全在於交易者的方法原則。

維克多·斯柏談期貨

（1）將技術分析儘量簡單化。 （2）智力反而成為成功交易的障礙。 （3）成功的投資者不會傾向於看重自己的智商，而是看中市場的反應。 （4）要成為成功的交易者，必須善於承認錯誤。在投資交易中，只有那些易於接受自己犯錯誤的事實的人，才能成為獲勝者。 （5）時刻對風險保持戒心。 （6）在投資交易中，你無法掩蓋你的過失。如果把過失怪罪於外部因素，就永遠不會從錯誤中吸取教訓。 （7）對一位交易者，善於自我辯護是一條導致失敗的必由之路。 （8）把交易決策和情緒分離開來，遵守紀律。 （9）謹慎地改變持倉頭寸的大小。當察覺正處在一個新的價格趨勢的開頭階段，同時各類指標又相互確認這一交易時，就要交易比缺乏這些條件時，多得多的交易頭寸，機會越好，賭注越大。 （10）當你大量交易時，關鍵是此後的市場立刻對你有利，不然頭寸就要立刻下降。這是你自認為極端有利，而事實相反時，能使你在財務上生存下來的關鍵方法。 （11）交易不是生活的全部，要多花些時間與你心愛的人在一起。