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事實揭露 揭密真相
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股指期貨(Share Price Index Futures),英文簡稱SPIF,全稱是股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨、期指,是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣,到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種,期貨可以大致分為兩大類,商品期貨金融期貨[1]

外盤期貨投資

第一:外盤可以23小時操作交易;適用於廣大日內工作晚上做單者。全球化交易平台港交所 芝加哥商品交易所 歐洲期貨交易所 等全球期貨市場; 市場規範透明市場制度完善證監會監管 充分保障投資者合法權益③T+0交易隨買隨賣可買漲買跌 當天買賣 鎖定收益 規避風險;交易品種多樣恒生指數 美原油 美黃金 德國指數等全球熱門交易品種;

第二:外盤期貨開戶的基本要求投資者開戶的資金門檻為5萬美金,這把許多投資者拒之門外。而且外盤期貨產品國內期貨公司不支持開戶,也讓中小投資者望而怯之。截至目前,外盤期貨累計國內開戶數9137戶。其中,自然人8944戶,一般法人193戶。而全國從事期貨投資者幾十萬之多,外盤期貨的推出無疑是廣大期民的福音。期民可運用最低本金300美元,即可操作外盤期貨公司提供的賬戶操作獲利。 交易盈利部分全部屬於投資者所有,當然虧損也全部由投資者承擔,外盤期貨公司不承擔交易風險。如果產生虧損,在投資者交納的保證金里扣除。當客戶風險保證金虧損達到70%時需減倉操作,並主動做好止損;虧損達到保證金的150%,停止操作,公司強行平倉。信管家作為國內主流的期貨、證券及外匯行情顯示軟件,支持國內、國外期貨、B2B指數、外匯、期權仿真等市場的實時行情及圖表顯示,支持24小時全球品種看盤需求。

信管家,搭建了覆蓋國內,新加坡,香港及歐美的專線網絡,推廣全球化交易平台,結算系統,風險管理平台及程序化交易等產品,為公司客戶提供穩定,快捷的交易系統,為客戶交易保障護航。

信管家支持的交易品種有

香港:恆指、小恆指、H股指、小H股指、 CME:原油、小原油、CME布油、天然氣、銅、黃金、白銀、英鎊、日元、歐元、澳元、加拿大元、新西蘭元、瑞士法郎、小標普、小納指、小道瓊、美元日經、玉米、大豆、豆粕、豆油、小麥 新加坡:A50指數、日經指數 Eurex:DAX德國指數 LME:銅、鋁、鉛、鋅、鎳

打開行情里的中金期貨,能看到IC、IF、IH開頭的多個「股票」,要解釋一下,期貨市場裡看到的不叫股票,而是叫合約,合約中有時間、有權利,代表着未來某個時間可行使的買賣權利。

先來了解一下這三個股指期貨代號

IF:表示這個合約是以滬深300指數為標的物的期貨合約,F的意思是future,所以為了方便記憶,你可以聯想一下滬深300指數反映的是滬深兩市中最有未來的300支股票的走勢。在股票行情里,你輸入滬深300的首字母HS300,你能看到即有上海指數的滬深300(代號000300),也有深圳指數的滬深300(代號399300),這兩個指數是一模一樣的。如果關注IF合約,那就要對標關注滬深300指數。就像在商品期貨市場裡買了豬肉合約,那就要關注生豬的價格指數。 IH:這個合約是以上證50指數為標的物的期貨合約,H是「滬」的拼音第一個字母。所以參考上面的介紹,你應該看的是上證50指數(代號000016),這個沒有深市什麼事。 IC:這個合約是以中證500指數為標的物的期貨合約,C是China的第一個字母。參考中證500指數(代碼000905),滬深兩個指數是一樣的。 合約的月份為當月、下月、及隨後兩個季月,季月是指3月、6月、9月、12月,比如當前為1月,你就會看到有當月1月、下月2月,以及隨後兩個季月(3月、6月)的合約,如果到了2月,則會有2月、3月、6月、9月四個合約。以此類推

我們看到的IC2101,IH2109等等開頭的合約中,頭兩位數字21代表年份,末兩位數字01代表月份,表示這個合約將在這個月份到期。 因為合約對應不同的月份,所以合約的價格中也會包含時間的價值,也就是反映市場對於未來價值的一種判斷。

合約的最後交易日為合約到期月份的第三個周五,最後交易日即為交割日。遇法定或異常未交易的,以下一個交易日為最後交易日和交割日,合約到期交割日的下一個交易日,新月份的合約開始交易。

股指期貨採用的是現金交割,也就是說按持有的期貨合約的「價格」與當前現貨市場的實際「價格」之間的價差,進行多退少補。因為他的標的是指數,而指數不是一個交易實物,你可以買豬、買稻米,但你沒法做買指數這個行為,所以股指期貨採用現金交割。

而商品期貨交割就可能涉及到期貨和現貨的交割,到了最後交易日你不進行平倉,那就意味着要進入現貨交割,如果是生豬合約……,那你就要準備好符合規定的車子、冷庫以及交割的錢……,相信我,你不會想知道的,我也不想知道。大部分人從事期貨交易是為了投機獲利,並不是為了實物交割去的。

合約都有一個價格,這個價格和股票一樣,有開盤價、收盤價。但真正結算盈虧的時候,用的是結算價。也就是說,你1234點買的,1235點賣的,但結算價是1238點,那你實際收益點數4點,而不是1點。結算價取的是最後交易日標的指數最後2小時的算術平均價。所以它的盈虧計算也比股票要複雜。

可以看到這些合約所具備的價值都在百萬以上,那如果大家都動不動拿出千百萬來交易,那動靜就太大了,所以採用了保證金制度。上圖中可以看到交易所規定的各個股指期貨的交易保證金在8%,實際上券商為了安全,一般會提高到10%。那就意味着你只用支付百萬的10%就可以擁有了百萬的價值。百萬資產的10%的收益,對於你的原有十萬來說,那就是100%的收益。合約的10%VS收益的100%,這就是期貨10倍槓桿的由來。

反之,你的虧損也會如此,合約的一個10%下跌,就等於百萬價值下跌了10%,那券商為了保證合約的價值不受損,就會從你的賬戶里扣這10萬的保證金去填補損失,這就是保證金的意義。當券商發現你的十萬保證金已經要被虧光時,會提醒你再次追加保證金;所以方向判斷失誤且沒有嚴格紀律的人,就因此繼續賭、繼續補、繼續虧,直到傾家蕩產、家破人亡!

期貨猛於虎,這對於沒有專業的擇時能力和交易紀律的人,基本都是一條不歸路。但老虎也有打盹的時候,下一篇就介紹如何在股指期貨這個老虎口裡安全的獵捕美食

當日盈虧={∑[(賣出成交價-當日結算價)×賣出量]+∑[(當日結算價-買入成交價)×買入量]+(上一交易日結算價-當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)}×合約乘數

如果你不想理解上面這個公式的內在邏輯,那簡單的理解就是,你的買入、賣出所提交的價格及持有的合約是否賺錢,都要看結算價。 既然合約是現金交割,那就要了解一下合約的價值,而這個價值的基礎就是合約乘數,也就是合約價格*合約乘數=合約價值。

如果股指期貨的合約乘數為300元,即合約價值=股指期貨指數點數*合約乘數,比如合約IF2101的指數為5505,則一張這個合約的價值為5505*300=1651500,165萬1千5百元。[2]

參考文獻