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'''私人财富'''（北京）管理咨询有限公司于2015年12月25日成立。法定代表人贾昌勇,公司经营范围包括：互联网信息服务；教育咨询（不含中介及办学）；组织文化交流活动（不含演出）；投资咨询；市场调查；企业管理咨询；技术开发、技术转让、技术咨询；经济贸易咨询等。
信托不止于“理财”

==私人财富管理为什么要选择信托==

“将信托等同于理财”，可以说是目前的一种主流认识。所谓理财，通俗地说，就是打理财产，谋求财产的保值和增值。实践中，提供信托服务的信托公司主要从理财角度推出“信托产品”，委托人也主要从理财角度认购信托产品，更加固化了“信托就是理财”的观念。信托的功能由此被曲解、被误读，压抑了委托人的财富管理需求，阻碍了信托公司向财富管理机构的转型，影响了信托制度本应具有的财富管理功能的完整发挥。

什么是信托？《信托法》第2条明白指出：“本法所称信托，是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，为了受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”这一规定说明两点：一是信托以受托人对信托财产的管理或者处分为基础，从这个意义上说，信托确实是一种理财制度；二是信托作为一种理财制度，其目的是为了实现委托人的意愿即信托目的，而委托人设定的信托目的，当然可以是为了理财，但绝非只能是为了理财。现实中，委托人将财产交付信托的目的是为了实现自己的特定意愿，这种意愿可能是出于理财的需要，以实现[[信托财产]]的保值增值；也可能是出于非理财的需要，以实现信托财产按照自己的心愿实现转移和分配。法律上，信托法明确将信托目的纳入信托的必备要素之中，《信托法》第9条规定信托文件应当载明的事项中第一项就是“信托目的”，而且信托目的只要不违法，委托人可以自由设定。从这个意义上说，信托不是一项普通的理财制度，不是一项单纯的理财制度，而是一项特殊的理财制度，是一项以实现信托目的为中心的理财制度。换言之，信托可以用于单纯的理财，但绝不仅限用于理财。一项信托最终具有什么样的功能和价值，完全取决于委托人设定的信托目的，而只要不违法，委托人可以为了各种各样的目的设立信托，而不仅限于为了理财的目的设立信托。目的决定功能，信托的实际功能由此呈现出极其多样性，几乎可以与人类的想象力一样，信托应用的创新力也正源于此。

二、信托最适合于财富管理
什么是财富管理？就是高净值人士按照自己的意愿管理和安排财产。如果说早些年高净值人士的财富管理需求主要体现为理财需求上，即追求财富的保值和增值为主要目的，那么，近年来随着财富体量的增大、财富观的变化以及财富传承的现实压力，高净值人士的财富管理需求早已突破单纯理财的需求，而表现为多层次的综合财富管理需求，概括说来，主要体现为四大方面的需求：一是保障的需求，即对特定的人群提供生活、教育和创业等方面的财富保障；二是传承的需求，即确保家族财富不因遗产分割和不当管理而能够整体、有效地传承于后代；三是慈善的需求，即体现委托人个人价值观的慈善、公益最求的实现；四是与上述需求相匹配的个性化理财需求，即有确保上述目标能够实现的资产配置方案。

多层次、综合化的财富管理需求需要合适的制度安排，从现有的制度安排看，信托是最适合实现高净值人士个性化财富管理需求的法律结构。信托目的设定的自由性，使信托可以灵活地安排财富管理的个性化需求，并转化为受法律保护的信托目的；信托财产的所有权与受益权分离的制度设计，使委托人的财富管理需求既有受托人的法律主体去实施管理，又有受益人的法律主体去享有体现委托人意愿的利益安排；信托财产独立性的制度设计，既使信托财产所有权虽然置于受托人名下，但又不归属于受托人的财产，又使信托财产的利益归属于受益人，而受益人又难以触及、损害信托财产本身，从而确保体现委托人意愿的信托目的安全实现；信托管理连续性的制度设计，还使信托不因委托人和受托人本身的意外变化而结束，信托始终有受托人作为“看护神”去管理，以确保信托目的的实现。

不难看出，《信托法》所构建的信托制度的方方面面，均是为了确保信托目的即委托人的财富管理需求的圆满实现，由此使信托成为财富管理的不二制度选择。

三、信托财富管理功能的海外实践

从海外的实践看，信托除了理财功能外，还被广泛利用，以实现以下财富管理功能：
第一，传承功能。在英美国家，传统上多运用“隔代信托（Generation-skipping Trust）”，以确保财产在家族之间的代代传承。所谓“隔代信托”就是委托人仅将信托财产的部分利益授予其继承人（父母、妻子和儿女），而将信托财产的主体利益授予给孙辈。如此，委托人不仅在死后仍能照顾妻儿的生活，更可确保家产不落入外姓人之手（如妻子再嫁或其子辈运用不当时）而代代相传。如无法律限制，此类安排可以无止尽重复下去，如规定孙辈也需设立同样的隔代信托。

第二，保障功能。为特定的家庭成员提供生活保障一直是信托的传统应用功能。在英美国家，委托人广泛利用“自由裁量信托”和“保护信托”，以实现这一目的。自由裁量信托的特征在于：信托文件本身并不确定受益人的具体信托利益，而是授权受托人根据具体情况加以确定和分配。据此，委托人可以赋予未来最需照顾的家属（如境遇不好而贫穷的家属）以更多的保障。而自由裁量信托与保护信托的联合应用，更可以保障具有浪费习性的家属的生活。保护信托的特点在于设置“没收条款”，即若受益人欲转让信托利益或者信托利益被受益人债权人追索时，则信托利益终止，同时“保护信托”自动转化为“自由裁量信托”，其后，由受托人根据受益人生活实际需要自由决定分配信托利益，由此，可以确保具有挥霍习性的受益人的正常生活。

第三，公益功能。信托设计一直在社会公益促进方面扮演着极其重要的角色。在中世纪，英国人就习惯于利用信托设计就自己的土地为教会设定利益，以推进宗教事业的发展。当前，[[社会公益]]领域覆盖面更广，公益信托的利用也更频繁。在英美，举凡宗教、慈善、学术、教育、医学、科研等公益事业，无不得益于公益信托的实施。以美国为例，现今有数千个基金会(foundations)，从事各种不同的公益事业。资力雄厚的人往往自己成立个人的基金会，例如，[[卡内基基金会]]、[[洛克菲勒基金会]]等。这些基金会在法律上都采取公益信托形式，其中有的财力非常雄厚，规模十分庞大，对于美国甚至世界的学术、科学、教育都有巨大贡献。

四、焕发信托的财富管理功能
信托除了具有理财功能外，还具有了广泛的财富管理功能，这也是信托作为一项古老的制度弥久而愈新，为现代国际社会普为承认的原因。我国制定的《信托法》，其宗旨也不仅仅是为了将信托制度确立为简单的理财制度，设计上也是沿袭了英美信托制度的本质，以使信托能够最大限度地发挥财富管理的灵活性。遗憾的是，[[《信托法》]]实施后10多年的信托实践，在我国主要还是将信托简单地作为理财制度加以应用，信托具有的广泛而灵活的财富管理功能还远未得到充分发挥。因此，需要焕发内涵于信托制度结构中的、沉睡多时的财富管理功能。

焕发信托的财富管理功能，关键是推动经营信托业务的信托公司进行业务转型和创新，改变传统单一的以“理财产品为中心”的信托业务模式，转向以“财富客户为中心”的财富管理业务模式，培育财富管理所需要的核心能力和服务体系，以供给带动、催生财富管理需求。此外，作为高净值人士，也需要重新审视信托在自身财富管理方面的作用，全面了解信托的制度安排特点，完成从单纯的“信托产品投资者”的角色向综合的“信托服务利用者”角色的转变，并在此基础上，选择合适的信托机构作为自己的财富管理服务者。<ref>[https://mp.weixin.qq.com/s?src=3&timestamp=1635138276&ver=1&signature=JhJ9p-vRdaIQYyh7fdp5b7Livlqj4DWDXokI3kLXLbZRDc8Q2SBkjWudQlU0JTOqvideIvqEgXdGm0Xx1gQ6yMo-hAQjRHZkECGnRDbI-xaaLRqtEYC1si5v2duoZ1izR0O8i2hdCh*RJ09fiWLiSQ==]</ref>

==中国私人财富市场增长迅猛==

十年之间，财富保护传承从冷门到热门，从无人知晓、争议误解甚至饱受质疑到得到市场的普遍认可、大行其道，可以说经历了萌芽到发展的过程。市场和社会的发展，一步步证明了我十年前的判断。

十年来，中国私人财富市场总量增长了五倍，中国高净值人士翻了三番，中国家庭所控制的财富总量已经稳居世界第二，而且在可预测的未来仍然会保持高速增长的趋势。

胡润2017年发布报告显示，每940个中国人中就有一个千万富豪。综观整个社会，豪门争产案、明星离婚案、知名人士猝死、家庭纷争等，各种私人财富热点事件层出不穷，一遍又一遍地教育着客户。

而在业内，一批又一批先知先觉的[[婚姻家事律师]]、[[商务律师]]、[[海外金融从业人员]]、[[国内理财师]]和[[精英保险代理人]]陆续进入这一领域。
财富保护传承近两年更是受到各大金融机构的重视，越来越多的从业人员参加这一领域的专业知识培训，因此催生了数家以律师为主体的培训机构。

同时，银行和保险公司等机构组织大量客户参加此类讲座，为此不惜花重金聘请律师作演讲，出场费这一两年间水涨船高，一些律师的出场费甚至超过顶级经济学家的价码。

==私人财富市场发展新趋势==

但现在还不是弹冠相庆的时候，私人财富管理服务市场尽管这两年来经历了急速的发展，但这个市场仍然呈现出鱼龙混杂、观念混乱、思维凌乱、行为错乱的特征，仍然是初级阶段，离成熟还有很远的距离。

2018年是改革开放四十周年，也是十九大提出“新时代、新思路、新征程”的开局之年，在此时明确发展目标、厘清发展脉络、清晰发展思路，对于刚起步的中国私人财富管理服务市场而言，至关重要！

正如十年前的判断一样，有必要对未来十年的市场发展进行更近一步的预测。根据十年来的实践、研究和观察，我认为中国私人财富管理服务市场在未来十年将出现以下趋势：

预测一：国内私人财富管理市场进一步繁荣

国内私人财富管理市场起步较晚，2007年中国私人银行开始萌芽，当国内市场尚未展开之时，中国富人已经开始了移民潮，随之而来的是海外投资热。
但从长远看，国内私人财富管理需求将进一步迸发，并可能在5年左右的时间内发生大规模爆炸式增长。

一方面，人口极速老龄化，财富人群的老龄化现象也日趋明显。第一批富人已经进入古稀之年，大多数传统企业将面临企业传承与财富传承的双重煎熬。将企业经营转为财富管理，或将财富交与专业机构打理的需求将进一步增长，与此同时，消费升级的显像越来越清晰，消费观念被不断更新。
另一方面，虽然资本出海的需求仍然旺盛，但随着国内财富人士理财观念的成熟，以及国内外政策和国际政治经济贸易形势的变化，大部分资本留在国内仍然是人们的首要选择。

多重因素影响之下，国内私人财富市场的增长将成为主流，明显超过海外投资和服务需求。

预测二：保险深度得到进一步拓展，高净值人士的保险需求将得到深度开发

保险市场经过“宝万之争”的洗礼后，监管果断出台政策遏止保险日益喧嚣的收益率卖点，保险回归本源成为主流诉求。随着制度改革的进行，预计监管将继续出重拳整治保险市场乱象。

在此背景下，保险回归本源面临着两个重大突破点，一是回归传统的保障性功能诉求，促使普通家庭在资产配置中更加重视保险，深化保险深度已经是大势所趋，在国家政策的配合下，这一进程将继续加速。

另一个突破点则来自财富人群。尽管财富人群在保险产品上的配置金额不低，但相比其庞大的资产总额，其相对比例仍然处于非常初级的水平。<ref>[https://mp.weixin.qq.com/s?src=11&timestamp=1635138276&ver=3395&signature=eCU0CtrnmgMuIwyy0ECICn*YV6XoS0HzFzxn-iqMuD9SvL2NjWDP15VU9VKUyLpN1K5WwSCGR3mEzuue24pcsK8-Zejd60gNP7SQd1hAzZw0tw4wYoYy2jNmYhuh-plh&new=1 微信]</ref>

==参考文献==

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[[Category: 540 社會學總論]]