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融资渠道是指协助企业获取资金的来源。它主要包括内源融资和外源融资两个渠道，内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外源融资主要是指企业从外部所开辟的资金来源。随着技术的进步和生产规模的扩大，外部协助企业融资方式成为企业获取资金的重要方式。

政府平台的融资体系

投资者对政府的信用有一定的认同度，这是投资者买政信类理财的一个重要原因。由于这几年地方政府进行大规模的基础设施建设，后续依然需要大量的资金投入，这决定了地方政府的资金需求依然很大。

投资者在选择政信类项目时，对于经济发达地区，主要关注点在于该地区的财政收入排名，排名越靠前越好，比如经济前十强和百强的还款能力差距还是很大的。对于中西部不发达地区，建议优先选择省级政府融资平台或者经济实力强的地市级政府融资平台。另外关注该政信项目是否有质押物还是纯信用担保，优选江苏、浙江经济发达区域的信托项目。

我们很容易有个误区，那就是政府融资只通过政信债来募集，其实不是的，只是因为我们接触到的只有政信债而已。

实际上，政府平台大部分的融资都是通过低息发债、商业银行贷款、保险公司融资、非标融资来完成的。其中我们接触多的政信债只是通过金交所非标融资的一小部分，所占比例非常低。

融资的主要手段、成本、期限

利用土地做抵押向银行贷款。

这一类的融资手段在绝大多数政府平台中都是借款的大头。

这类贷款的资金成本一般在7%左右，其实很多区县级地方的政府平台是没有评级的，他们很难公开发债，地方上要举债，主要就是靠政府平台从银行拿贷款，尤其是在当地有营业网店的银行以及本地的村镇银行，这些输血政府平台的比较多。这类贷款一般要占到地方债务的一半以上。

公开发行债券进行的融资

发行公开/私募债券的融资成本其实比银行贷款、信托都低，一般利率在3~7%之间。这类融资渠道的占比要看当地的经济实力了，经济越好的地区占比越高，经济差的地方甚至可能没有资格发债。

公开发行的债券属于标准化资产，发行的债券可以在银行间交易市场和证券交易所公开流通买卖。所以经济好一些的地方政府会打造几个信用评级高的发债政府平台发债，而贫困地区则很难通过发债来进行融资。

从保险公司拿贷款

走这一类通道的资金也有，它的融资成本跟银行几乎差不多，因为险资本身资金成本低，而且期限长，投放到政信类项目上的期限也很长，而且一般资金量比较大，也是一个很大的金主。

非银行类的非标贷款

银行的贷款其实绝大多数走的也是非标的通道，就是说，银行把钱借给地方政府平台的债，它不能够在银行里或者证券交易市场里面公开买卖交易。能在银行里面公开交易的那种就是标准资产，比如北京债、四川债那种。

非银行类的非标借款主要就是：信托，定融，融资租赁的融资。同一家政府平台从这三个的通道上获得的融资特点就是成本稍高，占比低，期限较短，基本在两年以内，极少数有三年期的融资，对比其他渠道而言，非标准化融资的限制较少，往往在地方政府平台融资体系中起着“备胎”或“润滑剂”的作用。

政信债就属于非标准化融资，一般地方政府会通过信用评级高的政府平台公司发行信托产品，再通过其子公司（相对资质较弱）发行金交所产品，实际上最终实控人都是地方政府，两者产品安全性不分高低。

地方城投发展与融资体系的意义

政府平台融资最终去向主要就是公共基础设施建设以及民生项目，比如老城区翻新、新城区建设等。这种项目动不动就需要数年甚至数十年才能完成，尤其是新区建设项目，前期投入都是巨大的。

只有随着基础设施的完善，土地价格才会起来，招商后政府才能有源源不断的现金流，这样各类企业以及商户逐渐落住新区之后，人气带来新区的土地价格上涨，从而达到良性的循环。

一个大型基建项目不同阶段，需要的建设资金需求是不一样的，不同的时期使用的资金量也不同。如果项目一开始就找银行贷款，一次性借最长期限、最高总量，必然会造成资金的站岗。

所以政府平台会充分利用融资体系中各渠道的优缺点，各种长期、中期、短期的资金，各种低、中、高成本的资金全部都要用上。

以长期低成本的银行贷款、公开债为主，配置中、短期的信托、资管、金交所资金去补充项目的流动性需求，从而使整个基建项目的资金安排充盈并且成本最优化。

企业的融资渠道分：债务性融资渠道和权益性融资渠道

　　 债务性融资渠道，顾名思义是一种负债性质的融资，既然是债务，那么企业就要向债权人缴付利息，而债权人并没有对公司事务的决策权。 　　 权益性融资渠道，顾名思义是债权人从中获取红利的融资方式，债权人对于公司事务有决策权，而且一旦投资，资金是不能撤退的。 　　 说完了这两种融资渠道，我们先说说具体的融资渠道。

第一种就是银行贷款了，这是一种债务性融资。企业在申请贷款时，可以有不同的选择，比如可以申请流动资金贷款，可以申请专项贷款，还可以申请固定资产

贷款等。 　　 第二种是债券融资渠道。所谓债券，就是企业发行有价证券，会说明归还的期限，同时会说明利息计算方式。投资人购买债券之后，算是对企业的一种投资，但是并不会参与公司事务的决策，只是到期收回本金和利息。当然，最坏的情况是企业经营不善最终破产，这个时候投资人的本金就很危险，但是比较好的一点是投资人相对于股东来说，有着优先权，可以优先索取企业的剩余财产。 　　 第三种融资渠道是[[股票融资。股票融资对于企业来说，比较好的一点是不存在到期日的问题，也没有必须要偿还本金和利息的压力。这种融资方式对于市场来说也是一种好事，可以让市场更加活跃，对于企业来讲可以帮助企业提高自我整合能力。

第四种融资渠道就是租赁融资。通过租赁的方式，本质上同时涉及到融资和融物，企业可以直接购买租赁，也可以通过杠杆租赁。融资和融物同时结合的方式，可以帮助企业更好地节约资金，提高资金利用效率。 　　 第五种融资渠道就是海外融资了。海外融资就是要借助国际市场，通过其他国家的商业银行或者是金融机构来贷款，或者是在国外市场上发行债券、股票等等。 　　 合理选择融资渠道，对于企业初期发展至关重要。如果在融资方面出现问题，企业很可能面临资金链断裂的情况。因此，企业在融资时，需要是三思而后行。