通脹率
| 通脹率 |
 |
|
中文名稱： 通貨膨脹率 外文名稱： Inflation Rate 簡稱： 通脹率 所屬學科： 經濟學 |
通貨膨脹(Inflation Rate)意味着國內物價水平的上漲，當一個經濟中的大多數商品和勞務的價格連續在一段時間內普遍上漲時，就稱這個經濟經歷着通貨膨脹。由於物價是一國商品價值的貨幣表現，通貨膨脹也就意味着該國貨幣代表的價值量下降。在國內外商品市場相互緊密聯繫的情況下，一般地，通貨膨脹和國內物價上漲，會引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外匯市場上的供求關係發生影響，導致該國匯率波動。[1]
目錄
定義
通貨膨脹,是一種貨幣現象，指貨幣發行量超過流通中實際所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值現象。通貨膨脹與物價上漲是不同的經濟範疇，但兩者又有一定的聯繫,通貨膨脹最為直接的結果就是物價上漲。
通貨膨脹率(Inflation Rate)是貨幣超發部分與實際需要的貨幣量之比，用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。
經濟學上，通貨膨脹率是指一般價格總水平在一定時期(通常是一年)內的上漲率。
以氣球來類比，若其體積大小為物價水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度。或說，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。
在實際中，一般不直接、也不可能計算通貨膨脹,而是通過價格指數的增長率來間接表示。由於消費者價格是反映商品經過流通各環節形成的最終價格,它最全面地反映了商品流通對貨幣的需要量,因此,消費者價格指數是最能充分、全面反映通貨膨脹率的價格指數。到2007年，世界各國基本上均用消費者價格指數(我國稱居民消費價格指數)，也即CPI來反映通貨膨脹的程度。
主要指標
具體說來，衡量通貨膨脹率的變化主要有生產者物價指數、消費物價指數、零售物價指數和GDP平減指數四個指標:
(一)生產者價格指數(PPI)
生產者價格指數(Producer Price Index)，是衡量製造商和農場主向商店出售商品的價格指數。它主要反映生產資料的價格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產階段的成本價格變歐元區9月份年通脹率降至負0.3%化情況。一般是統計部門通過向各大生產商搜集各種產品的報價資料，再加權換算成百進位形式以方便比較。
例如，我國有1980年不變價、1990年不變價，美國是以1967年的指數當作100進行比較的。該指標由勞工部每月公布一次，對未來(一般在3個月後)的價格水平的上升或下降影響很大，也是預示今後市場總體價格的趨勢。
因此，生產者價格指數是一個通貨膨脹的先行指數，當生產原料及半製成品價格上升，數個月後，便會反映到消費產品的價格上，進而引起整體物價水平的上升，導致通脹加劇。相反，當該指數下降，即生產資料價格在生產過程中有下降的趨勢，也會影響到整體價格水平下降，減弱通脹的壓力。但是，該數據由於未能包括一些商業折扣，故無法完全反映真正的物價上升速度，以致有時出現誇大的效果。另外，由於農產品是隨季節變化的，而且能源價格也會周期性變動，對該價格指標影響很大，所以使用該指標時須加整理或剔除食品和能源價格後才宜作分析。
在外匯交易市場上，交易員都十分關注該指標。如果生產物價指數較預期為高，則有通貨膨脹的可能，央行可能會實行緊縮貨幣政策，對該國貨幣有利好影響。如果生產物價指數下跌，則會帶來相反效果的影響。
(二)消費者價格指數(CPI)
消費者價格指數(Consumer Price Index)，是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具，以百分比變化為表達形式。
CPI物價指數指標十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握，因為有時公布了該指標上升，貨幣匯率向好，有時則相反。因為消費物價指數水平表明消費者的購買能力，也反映經濟
津巴布韋通脹率是66212.3%的景氣狀況，如果該指數下跌，反映經濟衰退，必然對貨幣匯率走勢不利。但如果消費物價指數上升，匯率是否一定有利好呢?不一定，須看消費物價指數"升幅"如何。倘若該指數升幅溫和，則表示經濟穩定向上，當然對該國貨幣有利，但如果該指數升幅過大卻有不良影響，因為物價指數與購買能力成反比，物價越貴，貨幣的購買能力越低，必然對該國貨幣不利。如果考慮對利率的影響，則該指標對外匯匯率的影響作用更加複雜。當一國的消費物價指數上升時，表明該國的通貨膨脹率上升，亦即是貨幣的購買力減弱，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走弱。相反，當一國的消費物價指數下降時，表明該國的通貨膨脹率下降，亦即是貨幣的購買力上升，按照購買力平價理論，該國的貨幣應走強。但是由於各個國家均以控制通貨膨脹為首要任務，通貨膨脹上升同時亦帶來利率上升的機會，因此，反而利好該貨幣。假如通貨膨脹率受到控制而下跌，利率亦同時趨於回落，反而會利淡該地區的貨幣了。降低通貨膨脹率的政策會導致"龍舌蘭酒效應"，這是拉美國家常見的現象。
(三)零售物價指數(RPl)
零售物價指數(Retail Price Index)，是指以現金或信用卡形式支付津巴布韋通脹率是66212.3%的零售商品的價格指數。
美國商務部每個月對全國範圍的零售商品抽樣調查，包括家具、電器、超級市場售賣品、醫藥等，不過各種服務業消費則不包括在內。汽車銷售額構成了零售額中最大的單一構成要素，約占總額的25%。
許多外匯市場分析人員十分注重考察零售物價指數的變化。社會經濟發展迅速，個人消費增加，便會導致零售物價上升，該指標持續地上升，將可能帶來通貨膨脹上升的壓力，令政府收緊貨幣供應，利率趨升為該國貨幣帶來利好的支持。因此，該指數向好，理論上亦利好於該國貨幣。
(四)GDP平減指數
(GDP Deflator)，又稱GDP縮減指數，GDP折算指數，是指沒有剔除物價變動前的GDP(現價GDP)增長與剔除了物價變動後的GDP[即不變價GDP(constant-price GDP)或實質GDP]增長之商(也可是名義GDP與真實GDP之比)。該指數也用來計算GDP的組成部分，如個人消費開支。它的計算基礎比CPI更廣泛，涉及全部商品和服務，除消費外，還包括生產資料和資本、進出口商品和勞務等。因此，這一指數能夠更加準確地反映一般物價水平走向，是對價格水平最宏觀測量。
計算方法
通貨膨脹率=(現期物價水平-基期物價水平)/基期物價水平
其中基期就是選定某年的物價水平作為一個參照，這樣就可以把其他各期的物價水平通過與基期水平作一對比，從而衡量現今的通貨膨脹水平。其實，上面所說的只是三種衡量通貨膨脹水平方法之一的消費指數折算法，但它是最常用的，此外還有GDP折算法和生產指數折算法。
影響
20世紀70年代後，隨着浮動匯率取代了固定匯率，通貨膨脹對匯率變動的影響變得更為重要了。通貨膨脹意味着國內物價水平的上漲，當一個經濟中的大多數商品和勞務的價格連續在一段時間內普遍上漲時，就稱這個經濟經歷着通貨膨脹。由於物價是一國商品價值的貨幣表現，通貨膨脹也就意味着該國貨幣代表的價值量下降。在國內外商品市場相互緊密聯繫的情況下，一般地，通貨膨脹和國內物價上漲，會引起出口商品的減少和進口商品的增加，從而對外匯市場上的供求關係發生影響，導致該國匯率波動。同時，一國貨幣對內價值的下降必定影響其對外價值，削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位，人們會因通貨膨脹而預期該國貨幣的匯率將趨於疲軟，把手中持有該國貨幣轉化為其他貨幣，從而導致匯價下跌。按照一價定律和購買力平價理論，當一國的通貨膨脹率高於另一國的通貨膨脹率時，則該國貨幣實際所代表的價值相對另一國貨幣在減少，該國貨幣匯率就會下降。反之，則會上升。
例如，20世紀90年代之前，日元和原西德馬克匯率十分堅挺的一個重要原因，就在於這兩個國家的通貨膨脹率一直很低。而英國和意大利的通貨膨脹率經常高於其他西方國家的平均水平，故這兩國貨幣的匯率一下處於跌勢。
歐盟統計局2015年1月7日發布的數據顯示，歐元區2014年12月份通脹率初值為負0.2%，自2009年10月份以來首次跌至負值。分析認為，這很有可能讓歐洲央行QE的步伐加快。