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| 金钻十一国 | |
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 金钻十一国[https://slidesplayer.com/slide/11294204/ 照片来自 |
2002年前后，著名投资银行高盛首创“金砖四国”的投资概念，包括中国、印度、俄罗斯及巴西，迅速在全球资本市场走红。后来，高盛再创“金钻十一国”的投资新概念(Next-11)，预示以新兴市场为代表的新势力的崛起，包括墨西哥、印尼、尼日利亚、韩国、越南、土耳其、菲律宾、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉，以超越发达市场的高速发展，将成为21世纪全球经济发展的主旋律。因此，在投资市场，配置相应的投资组合，将是全球投资的重要途径。[1]
高盛全球经济研究部门主管表示，人口规模蕴藏经济动力，这些国家的共通点是人口众多，中国、印度、俄罗斯及巴西四大经济体系的崛起，就是运用超过26亿人口优势推动经济发展，一些国家虽然生活水准高，但人口较少，难以成为全球重量级的经济体系，因此没有被列入N-11名单，新加坡和卢森堡就是最佳例子。
据高盛统计，印尼有 2.4亿人口，巴基斯坦1.62亿，孟加拉1.44亿，尼日利亚1.29亿，墨西哥逾 1亿，埃及7800万、伊朗6800万，人口最少的韩国也有近5000万，再加上金砖四国，便积聚了38亿人口的经济体，一旦进入蓬勃发展期，消费力将不容小觑。高盛预测，2025年为消费带动经济成长的转捩点，多数N-11国家的每人年平均收入将突破3000美元，2050年金砖四国与N-11中的埃及、伊朗、韩国、墨西哥、菲律宾、土耳其、越南，都将跨越 1.5万美元，而俄罗斯与墨西哥更将达到 5.5万美元，巴西、中国的收入水准也将与美国旗鼓相当。
高盛指出，2005年新钻11国加上金砖四国的 GDP总值虽然只有 7大工业国(美、日、德、英、法、义、加)的 1/4，但将在2035年后来居上，2050年世界经济强国排名也将重新洗牌，依序为中国、印度、日本、巴西、墨西哥和俄罗斯。
高盛分析报告指出，这11个新兴市场目前虽未成气候，但其经济潜力仅次于金砖四国，其中又以 GDP排在前3位的韩国、墨西哥和越南最被看好，预计未来 10年经济成长将维持在7%，而韩国与墨西哥 GDP总值均超过7000亿美元，其中韩国每人平均收入更达到 1.7万美元左右，直逼已开发国家水准，发展潜力可说一点也不逊于金砖四国。高盛预测，目前 GDP总值为8140亿美元、世界排名第11的南韩2025年将成为世界第 9大经济强国，2050年韩国人平均收入将来到 8.1万美元，超越日本、德国，仅次于美国。韩国前景一片看好，部分市场人士甚至建议，将南韩纳入“金砖四国”，组成“金砖五国”(BRICKS)。[2]
至于墨西哥，根据高盛的经济模型预测，2050年墨西哥将超越俄罗斯、英国和德国，成为全球第 6大经济强国，墨西哥国民平均收入也将达到 5.3万美元，一举超过中国、印度及巴西。
高盛分析师表示，受惠于1994年生效的《北美自由贸易协定》 (NAFTA)，墨西哥过去15年来已与43国达成协定，成为拥有自由贸易协定最多的国家，外资纷纷涌入下，使墨西哥经济经历了二次大战以来第 2次10年以上的黄金成长期，近 5年来，外资每年平均流入墨西哥的金额高达 175亿美元，在拉丁美洲排第 1，更是印度的11倍，然而，墨西哥经济能否继续大放异彩，政局稳定将是重要因素。除了高盛看好南韩与墨西哥外，PRICEWATERCOOPER谘询公司 (PWC)认为， BRICS加上印尼、墨西哥、土耳其的“E7”，将是未来世界经济的主角；日本 “BRICS研究所”则推荐越南、印尼、南非、土耳其及阿根廷(VISTA) 5 国，此外还有 BRICS加上哈萨克和南非的“BRICKS”、巴西换成越南的 “VRICS”，以及土耳其、越南和泰国的“TVT”等，显示新兴市场组合仍是投资最热的标的。高盛也提醒投资人，新兴国家除了长期看好的强劲成长外，仍存在潜在风险，包括通膨、政府赤字、外债、投资率等，此外，“科技基础”能力，包括电脑、电话、网路设备普及率，“人力资源”能力，包括教育程度、平均寿命等，以及政治稳定、法制健全在内的“政治环境”能力，都是影响这些国家经济预测能否实现的关键。 高盛也提出金砖四国面临的隐忧，包括经济自由、司法清廉、市场机制等自由市场机制方面，仍无法和已开发国家相比，另外，通货膨胀与西方保护主义威胁也是新兴市场面临的2大风险。
高盛点出中国的主要问题包括社会发展迟滞，市场体系有待改善，贫富差距扩大，内需过低，能源供应吃紧，农村劳动力严重过剩，粗放经济成长转型等，都将成为未来景气的变数。和中国同样面临经济成长过热和通货膨胀风险的印度目前通膨逼近7%，高于亚洲平均值2.5%，通膨率为6%的俄罗斯受惠于前期油价牛市经济直飞，但随著油价走跌，未来发展值得观察，而巴西通膨率也来到8%。金砖四国提出 5年来，各国投资企业一窝蜂涌入的结果，该区占全球 GDP比重已超过 10%，对全球经济成长的贡献率也一直保持在 30%，使得中国跃为全球第 4经济大国、大宗商品市场受到中国和印度需求的推动而牛气冲天、人民币暴涨成为外汇市场热点、巴西货币在过去2 年内大幅升值、俄罗斯在全球能源市场占有举足轻重的地位，其外汇储备规模更达到2800亿美元，超过欧元区总和。如今金砖四国市场竞争日益白热化，获利也倍加困难，据统计，韩国企业进军中国的投资报酬率已从2003年的 23.8%，降至2005年的 15%，因此，除了抢赢投资先机，寻找下一个新市场外，全球投资也将持续关注金砖四国是否能保持强势。