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長期債券是中國的一個專有文化術語。

語言一發即逝，不留痕跡。當人類意識到需要把說出的話記下來時，就發明了文字。在世界範圍內，曾經獨立形成的古老文字除我們的漢字外，還有埃及的聖書字、兩河流域的楔形文字、古印度的印章文字以及中美洲的瑪雅文。後來，這些古老文字的命運各不相同，或因某種歷史原因而消亡，如瑪雅文；或因文字的根本變革而遭廢棄，如楔形文、聖書字，只漢字沿用至今，而且古今傳承的脈絡清晰可見，成了中華民族文化的良好載體。

名詞解釋

長期債券指的是期限在10年以上的債券，如美國的長期國家債券：日本的長期附息票國債等。

債券的劃分

根據償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券和無限期債券。各國對短、中、長期債券年限的劃分不完全一致，但一般來說，是按以下標準劃分的：

1.短期債券。它指的是期限在1年以下的債券，如美國、英國的國庫券，其期限分為3個月、6個月、9個月和1年期4種，是一種短期政府債券，其目的是在財政收入不足，存在赤字的情況下，用以平衡政府財政收支。

2.中期債券。它指的是期限在1年以上、10年以下的債券，如美國的中期國家債券、日本的中期附息票國債和貼現國債等。

3.長期債券。具體解釋見上。

4.無限期國債。也稱永久債券，它指的是不規定到期期限，債權人也不能要求清償但可按期取得利息的一種債券，無限期債券多為政府發行的債券。例如，英國金邊債券中的一部分就是無限期債券。現在，這種不規定償還期的永久債券，在西方國家也不再發行。

長期債券投資

長期債券投資是指事業單位按照規定取得的，持有時間超過1年（不含1年）的債券投資。取得長期債券投資時，財務會計主要核算取得時的實際成本，預算會計對發生的納入單位預算管理的現金支出進行賬務處理。

一、財務會計核算

事業單位在取得長期債券投資時，應當按照其實際成本作為投資成本。實際支付價款中包含的已到付息期但尚未領取的債券利息，應當單獨確認為應收利息，不計入長期債券投資的初始投資成本。取得的長期債券投資，按照確定的投資成本，借記"長期債券投資——成本"科目，按照支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息，借記"應收利息"科目，按照實際支付的金額，貸記"銀行存款"等科目。

二、預算會計核算

取得長期債券投資時，預算會計按照實際支付的金額，借記"投資支出"科目，貸記"資金結存——貨幣資金"科目。

例：某事業單位20X9年7月1日用銀行存款購買5年期的國庫債，支付價款105000元，利率為5%，其中包含已到付息期但尚未領取的利息5000元。

財務會計賬務處理：

借：長期債券投資一-成本 100 000

應收利息 5 000

貸：銀行存款 105 000

預算會計賬務處理：

借：投資支出 105 000

貸：資金結存一-貨幣資金 105 000

債券價值的敏感性分析

長期債券價值相比短期債券價值對利率對利率敏感性更高；同面值零息債券價值比附息債券價值對利率敏感性更高。

1.債券期限對債券價值的敏感性

（1）引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。

（2）債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。

（3）債券期限越長，債券價值越偏離於債券面值。而且，溢價債券的期限對債券價值的敏感性會大於折價債權。

（4）隨着債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值。

但這種偏離的變化幅度最終會趨於平穩。或者說，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響不大。

債券投資決策策略：短期的溢價或折價債券對決策的影響並不大；對於長期債券來說，溢價債券的價值與票面金額的偏離度較高，會給債券市場價格提供較大的波動空間，應當利用這個波動空間謀取投資的資本價差利得。

2.市場利率對債券價值的敏感性

（1）市場利率的上升會導致債券價值的下降，市場利率的下降會導致債券價值的上升。

（2）長期債券對市場利率的敏感性會大於短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高於短期債券。

（3）市場利率低於票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈的波動；市場利率超過票面利率後，債券價值對市場利率的變化並不敏感。

債券投資決策策略：長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高於市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險較大。如果市場利率波動頻繁，利用長期債券來儲備現金顯然是不明智的，將為較高的收益率而付出安全性的代價。