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國際投資是投資者為獲取預期的效益而將資本(社會主義為資金)或其他資產在國際間進行投入或流動,按照資本 (或資金)運動特徵和投資者在該運動中的地位來劃分,國際投資有三類: (1)投資者投於國外的企業並對該企業的管理和經營進行控制的直接投資;(2)通過金融中介或投資工具進行的間接投資;(3)以上兩類投資與其他國際經濟活動混合而成的靈活形式投資。[1]
海外投資
投資內涵 國際投資的內涵應包括以下三個方面: 1、參與國際投資活動的資本形式是多樣化的。它既有以實物資本形式表現的資本,如機器設備、商品等,也有以無形資產形式表現的資本,如商標、專利、管理技術、情報信息、生產訣竅等;還有以金融資產形式表現的資本,如債券、股票、衍生證券等。 2、參與國際投資活動的主體是多元化的。投資主體是指獨立行使對外投資活動決策權力並承擔相應責任的法人或自然人,包括官方和非官方機構、跨國公司、跨國金融機構及居民個人投資者。而跨國公司和跨國銀行是其中的主體。 3、國際投資活動是對資本的跨國經營運活動。這一點既與國際貿易相區別,也與單純的國際信貸活動相區別。國際貿易主要是商品的國際流通與交換,實現商品的價值;國際信貸主要是貨幣的貸方與回收,雖然其目的也是為了實現資本的價值增值,但在資本的具體營運過程中,資本的所有人對其並無控制權;而國際投資活動,則是各種資本運營的結合,是在經營中實現資本的增值。 英國投資 英國是歐洲最受歡迎的投資目的地。作為全球商業的發電廠,英國擁有先天的經濟優勢:全球頂尖的國際金融中心、貿易中心、高新技術產業研發中心等。根據安永會計師事務所2011年調查,英國是歐洲吸引最多個人投資項目的國家,從2004年起,英國吸引了約五分之一的投資歐洲項目。越來越多的海外公司也更願意將自己的歐洲總部設在英國。 無論是尋求企業發展和個人財富的創新增長點,還是獲取高品質的產品或服務,英國都是投資者的最佳選擇。首先,作為工業革命的先行者,英國最早提出了「自由貿易」的概念並全面施行自由市場經濟,其市場開放及靈活程度在歐洲甚至世界範圍內都首屈一指。而且,英國的稅率水平遠低於歐洲甚至世界其他國家和地區,是G20和G7國家中企業增值稅最低的國家。另外,英國雄厚的科研教育實力也為赴英投資者的持續發展注入了強勁動力,其豐富的經驗可為傳統企業在產品升級和產品更新換代等方面提供有力的支持。除了經濟方面的優勢條件,英國為數眾多的世界文化遺產與豐富多彩的現代娛樂項目相互呼應,可為投資者們提供在歐洲乃至世界範圍內都無可挑剔的生活居住環境並滿足投資者各方面的需求。 英國政府對行業也是實行儘量放開的管理,除個別行業的生產外(如軍事、高技術等敏感產品和設備),政府不干涉企業的具體經營行為。企業在經營品種、項目、資金數額和投資方向等諸方面均無限制。政府部門只對有關行業的發展,實行總的政策和財政資金運用的管理,而企業的組建、運作和市場活動受到相關法律和法令的約束,國家依法對違法企業進行行政或法律處治。 英國貿易投資署(UKTrade&Investment,UKTI)是英政府設立的為從事貿易的英國公司和在英投資的外國公司提供全面服務的機構,作為全球商業的發電廠,英國擁有先天的經濟優勢:全球頂尖的國際金融中心、貿易中心、高新技術產業研發中心等。無論是尋求企業發展和個人財富的創新增長點,還是獲取高品質的產品或服務,英國都是投資者的最佳選擇。
投資目的
對中國的高淨值投資人而言,由於股市的大幅震盪和房市的宏觀調控,以股票和房地產為主的投資策略在過去的幾年內越來越難實現好的投資回報。 中國的股市相比於國外的市場,第一,因為缺少成熟的以做空和槓桿為工具的對沖機制,無法實現像海外對沖基金投資這樣的絕對回報。第二,由於監管的缺乏,中國股市的內幕交易問題嚴重,無內幕消息的個人投資者在股市交易中處於明顯的劣勢。 第三,由於公司上市機制的不合理性,股市往往成為上市公司圈錢的渠道而缺少長期投資的價值。最後,因為國內財務審計公司缺少獨立的監管,容易造成上市公司財務造假,進一步增加了股市長期投資的風險。 房價因過去幾年的飛速增長,使得政府不得不加大宏觀調控,以遏制房地產市場的投機性。中國房地產投資的暴利時代已結束。所以高淨值的群體都開始遠離房市,並考慮其他投資渠道。海外投資成為很多高淨值投資者的選擇,原因有很多: 追求投資的絕對回報 資產配置的國際化 分散資產配置 資產的安全性 移民 子女留學 以休閒度假為目的的海外置業 享受海外境外貸款較低的利率 作為一個可能的海外投資者,必須首先回答投資海外的目的。
發展趨勢
國際投資規模全球化 國際投資結構知識化 國際投資地區集中化 國際投資形式聯盟化 隨着全球經濟一體化步伐的加快,國際資本的跨國流動日趨活躍,並表現出許多新的特點。國際投資,特別是外國直接投資,在不斷自由化和全球化的世界經濟中正在發揮着日趨重要的作用,作為世界經濟中極其活躍的組成部分。 1.增長速度加快,規模連創歷史紀錄 國際貿易在世界經濟中曾經長期占據主導地位,但80年代以後,隨着國際分工的深化,以利用當地生產要素和占領當地市場為主要目的的跨國投資作用逐步加強,規模日趨擴大。增長速度更是世界經濟增長和國際貿易增長的幾倍甚至幾十倍。 2.跨國投資由發展中國家逐步轉向發達國家 90年代中期以前,發展中國家在跨國投資流入中所占份額增長很快,最高時達到40%。但1995年以後,份額卻開始降低。在跨國投資高速增長的情況下,發展中國家吸收外商投資卻增長緩慢,1994年以後分別為1000億美元、1070億美元、1380億美元、1720億美元、1730億美元和1980億美元。1998年發展中國家吸引外商投資占全球份額僅為26%,1999年更下降到24%。 發達國家不但是理所當然的對外投資主要來源,也吸收了絕大部分新增跨國投資。1998年增加的1920億美元中,幾乎全部為發達國家所吸納;1999年增加的1670億美元,發達國家吸納了84%。 這表明跨國投資取向發生了深刻變化,體現了投資領域發展中國家被「邊緣化」的趨勢。預計今後幾年,全球外國直接投資的總體格局不會有大的改變,發達國家在國際投資中絕對主體地位仍將繼續。 3.發展中國家吸收外國直接投資由東亞地區向拉美地區轉移 進入90年代,大多數發展中國家都將藉助外資發展該國經濟作為其發展戰略,國際直接投資日益成為許多發展中國家獲取國際資本的主要方式。外國直接投資占發展中國家資本總流量的比例已由1991年的28%增至1998年的56%。在發展中國家裡,90年代初、中期吸收外資增長最快、最多的是東亞地區,尤其是中國表現最突出,但卻發生轉折,拉美地區為跨國投資熱點。 從今後發展趨勢看,拉美地區由於私有化高潮已經過去,吸納跨國投資將有所回落;前蘇東地區由於政治、社會逐步穩定,經濟形勢趨向好轉,對外資的吸引力越來越大,將成為新的跨國投資熱點地區;非洲的大部分國家仍難以對外資產生真正的吸引力,只可能有個別國家或領域成為跨國投資的亮點;亞洲地區仍是跨國投資重點地區,但內部結構會有變化,中國地位有所下降,印度有可能以其市場、勞動力和新興產業成為新的吸收外資大國,韓國由於其產業結構調整和企業重組會進一步擴大外資進入規模,甚至日本也可能由於其國內市場的開放而使外商投資有大幅度增長。 4.投資自由化趨勢日益明顯 跨國投資的高速增長的內在原因是國際分工和全球競爭的發展,但得以實現的重要原因卻是全球範圍內投資自由化的發展。據統計,90年代各國對有關政策的修訂中95%以上都是推進自由化、利於外國投資的,即放鬆管制加強市場作用和增加對外商投資的鼓勵措施。 發展中國家在吸引外資方面都不同程度地加大了政策力度。長期來看,印度和韓國將成為亞洲頗具吸引力和發展前途的目標投資國。而長期拒外資於國門之外的日本也有了令人矚目的變化,股票交易市場。 5.跨國併購已成為國際投資的主要形式,並仍然成為今後外國直接投資迅速增長的主要動力 跨國併購是國際直接投資增長的主要驅動力。跨國併購成為發達國家進入外國市場的主要方式,其對發展中國家的重要性也日益增強。據貿發會議統計,刀年來公司併購涉及金額以42%的速度增加,1999年全球跨國併購額7200億美元,比上年增長37%,比當年跨國投資增加總額還多。 今後幾年,跨國購併可能進一步深化,而規模會再創新高。金融、電信、醫藥、汽車等行業將在全球範圍內實行資源重組,其主要手段就是跨國購併。在發達國家繼續是購併發生重點的同時,由於發展中國家市場開放擴大,一些服務貿易領域、高新技術領域和某些資金技術密集行業也會出現大規模購併。 6.跨國投資向金融、保險、電信、流通等行業轉移 90年代中期以前的跨國投資,主要目的是利用當地生產要素或進入當地市場。而從東道國來說,也多是希望利用外商投資來解決資金、技術、管理等問題,達到解決國內就業、增加出口等目的。這決定了跨國投資的主要來源集中在傳統製造業。服務貿易領域的跨國投資越來越多,已占到投資總額的近50啪。隨着全球化浪潮的發展,各國服務貿易領域的市場開放度越來越大,金融、保險、電信、流通等行業的跨國購併成為推動跨國投資的最重要力量。而傳統製造業領域,如汽車、電子、醫藥、化工等跨國購並也在更深程度上依賴於服務貿易自由化的發展。這種趨勢今後在跨國投資中甚至會更加明顯。