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匯率超調理論

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匯率超調理論

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簡介

理論介紹

理論基本假設

簡介

匯率超調理論（Sticky-Price Monetary Approach）又稱為匯率決定的粘性價格貨幣分析法。所謂超調通常是指一個變量對給定擾動做出的短期反應超過了其長期穩定均衡值，並因而被一個相反的調節所跟隨。匯率超調的前提條件是商品價格具有粘性。所謂粘性價格是指短期內商品價格粘住不動，但隨着時間的推移，價格水平會逐漸發生變化直至達到其新的長期均衡值。

理論介紹

1976 年,多恩布什(Dornbusch) 發表在《政治經濟學雜誌》(Journal of Political Economy) 上的著作《期望和匯率動態學》( Expectations and ExchangeRate Dynamics) 為國際金融領域的政策和學術研究做出了開創性的貢獻。這是二戰以後國際經濟學領域最有影響的文章之一，超調模型還開創了現代宏觀經濟學，它的精緻和清晰，同時具有很強的政策相關性，使它區別於同時代其他國際宏觀經濟學領域的模型。

理論基本假設

①在短期內購買力平價不成立，即由於商品市場和資產市場的調整速度不同，商品市場上的價格水平具有粘性，調整是漸進的，而資產市場反應卻極其靈敏，利息率將迅速發生調整，使貨幣市場恢復均衡

②從長期來看，購買力平價能夠成立

③無拋補利率平價始終成立

④以對外開放的小國為考察對象，外國價格和外國利率都可以視為外生變量或假定為常數。