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股價波動是一個專用名詞。

現代漢字是指楷化後的漢字正楷字形，包括繁體字和簡體字。現代漢字即從甲骨文、金文、籀文、篆書，至隸書、草書、楷書、行書等演變而來。漢字為漢民族先民發明創製並作改進，是維繫漢族各方言區不可或缺的紐帶。現存最早可識的漢字是約公元前1300年殷商的甲骨文和稍後的金文， 再到秦朝的小篆 和隸書， 至漢魏隸書盛行，到了漢末隸書楷化為正楷，盛行於魏晉南北朝，至今通行。

名詞解釋

股價波動是指股票價格的變化，表現為大趨勢與小趨勢相反運動的波動狀態。股價波動趨勢有三種主要類型：上漲趨勢波動率，下跌趨勢波動率和無趨勢波動性。

股價波動的原因

股價波動的主要原因是股票的供求關係的變化。使股票的供求關係發生變化的因素，主要來自於以下幾個方面：

1、宏觀經濟因素

宏觀經濟環境可謂是公司經營的「生態環境」，對公司的成長發展影響巨大。首先宏觀經濟從不同方面直接或間接地影響上市公司的經營能力和資本增值能力。其次也會對證券投資者產生不同程度的影響，進而產生股票供求變化最終導致股價波動。比如宏觀經濟的周期性發展會導致股市的周期性波動；「雙減」政策即使面向教育行業，但還是波及其他消費型上市公司，導致政策出台當然A股大盤指數拉低1-2個百分點。

2、政策因素

政策因素是影響股市的重要因素之一，尤其是中國股市。中國股市是在政府主導下發展起來的，多年來被稱為「政策市」。即使是在海外上市的中概股也受國內政策影響頗深。影響股市的政策主要有以下五種：

貨幣政策：指國家政府或中央銀行通過調節貨幣供應量或利率來引導經濟活動的種種政策，例如信貸、利率和外匯政策，以及國家對貨幣的一些規定或措施，如控制貨幣流通、調整政府貸款等。此類政策實施後，直接影響貨幣供給，平衡總供給和總需求。貨幣政策又可以細分為擴張性和收縮性貨幣政策。擴張性貨幣政策通過提高貨幣供應量的增長率來刺激總需求，從而達到擴張經濟的目的。行使擴張性貨幣政策時相對容易獲得信貸，貨幣利率較低，從而帶動股票市場價格上揚。緊縮性貨幣政策主要採用降低貨幣供應量的增長率來抑制總需求，以達到緊縮經濟的目標。緊縮性貨幣政策實施的時候信貸條件會變得尤其苛刻，市場利率提高，企業很難很難獲得信貸，股價受此影響而下跌。

財政政策：政府通過改變稅收和支出來影響就業和國民收入，從而影響社會總需求。其主要功能是促進提升就業率，維持經濟健康平穩發展，通貨膨脹維持在合理範圍，包括政府支出、稅收和借貸水平的選擇，以及政府收支水平的決定。通常國家採取不同的手段來實施，導致不同的經濟效果。比如，轉移政策通常主要通過財政資金轉移實現財政平衡，調節社會收入再分配，影響資金進入股市；政府購買主要是通過各級政府購買商品和服務，調節政府支出在投資和消費上的比重，擬風向調節經濟。該政策落實後社會投資和消費的總量發生變化，刺激社會需求，維持經濟平穩向好發展，並使股市產生相應的波動。

產業政策：政府宏觀調控干預產業形成和發展的各種各樣政策文件的總和。主要目的在於為了達到有效配置社會資源，針對影響市場健康發展的行業漏洞及時彌補，確保相關產業發揮後發優勢，提高自身的適應能力。產業政策通常針對解決特定產業的發展問題而提出的。其目的是刺激或制約其成長。因而造成股市的也是特定行業板塊或概念板塊的股價波動。當相關扶持性質的產業政策落地時，該行業上市公司股票價格將因此正向波動。與之相對，當抑制行業發展的對該行業而言是負面政策的頒布時，與之相關的上市公司股價負相波動趨勢明顯。例如，「雙減」政策的出台對義務教育階段學生的課外培訓進行了嚴格監管，對國內教培行業產生巨大震動，導致教育板塊股價隨之暴跌。

監管政策：股票市場因其風險高，對國民經濟發展十分重要，因此需要政府監管。政府可以通過制定法律、法規與條例，讓市場各方行為在合規合法下進行，建立健全股市相關制度，確保股市的平穩健康運行。有時政府也會採用輿論引導的方式保護投資者的合法利益。適量的監管可以有效打擊投機風氣，促進股市長期健康發展，從而影響股票市場的資金流動，進而影響股價波動。

交易制度：指股票市場交易的相關規定，如漲幅限制、交付制度等。我國政府使用交易制度比較頻繁，這成為政府調控股市的工具。例如，市場監管者建立漲幅限制模式抑制股市過度投機，穩定市場波動。降低佣金成本，降低股票買賣的交易成本，以期提升股市效率。

3、微觀經濟因素

對股價波動產生影響的微觀經濟因素主要有：

第一，上市公司的經營業績和未來發展的成長性。當下股市的逐漸穩步發展和投資教育也越來越普及，企業整體經營業績和未來發展的成長性將越來越受到各方的重視與關注。企業的營業水平通過資產收益率（ROA）、利潤率、權益乘數等多種財務指標表現出來，該類指標重點反應企業的經營水平狀態，傳遞到股價當中。上市公司的成長性預期與上市公司的企業內在價值及未來的發展前景息息相關，影響股價的長期波動軌跡的走向。

第二，資產收購以及重組。上市企業的資產合併重組行為屢見不鮮，這樣可以實現企業資源重新配置，試圖實現公司的規模效應扭虧為盈。當下上市企業重組的方式各有千秋，例如資產置換、股權轉讓等。這種重組操作會產生股市事件，造成上市公司的股價波動。股市的收購行為對收購方而言是其實力和未來前景良好的表現，對收購公司來說正面消息通常會抬升股價。

第三，產業生命周期。上市公司的股價跟隨所屬行業發展周期變動。通常處於嬰兒期行業的上市公司的產品幼稚，市場占有低，利潤率低，經營風險大，股價低。在成長期，企業快速成長，經營業績快速增長，利潤大幅提升，股價隨之上漲。成熟期，公司增速降低，業績達到峰值開始出現停滯趨勢，股價也相對穩定。衰退期，企業盈利降低，開始出現生存困難，股價出現下降趨勢。

4、市場因素

市場因素通過供求雙方的博弈使股票價格上下波動，這是市場有效性的重要體現，主要包括市場的交易制度和工具，例如，的交易和通信技術會越先進股價波動幅度、交易速度和股價擾動則越頻繁。

5、非經濟因素

非經濟因素通常包括自然災害、政治局勢緊張等，對股價的左右是暫時的和間接的。如果戰爭對股市是非經濟因素，戰爭直接影響相關軍工行業，又因為戰爭會導致資金外逃從而間接影響股價下跌。

股價波動對上市公司的影響

上市公司股價波動對公司有一定的影響，主要表現在：

1、股價穩定的上市公司再融資相對簡單。例如，上漲趨勢的股票和下跌趨勢的股票同時進行股份激勵或增發股份，股價長期穩定的公司，肯定要多人認購。而長期下跌股票價格的公司可能會出現認購人數很少的情況。

2、上市公司股價穩定，公司質押資金較多。但是，如果股票價格長期下跌，質押資金較少，可能會出現平倉後無法追加保證金的現象。

3、上市公司股東的財富不會縮水。眾所周知，股東的股票可以減持。如果股價常年下跌下跌，那麼資金會非常少，但股價是長期的上漲，股東減持你會獲得更多的財富持股。

4、股票股價穩定的上市公司口碑好，買的人多；但如果股價不穩定，只有被套的散戶常年交易，根本沒有機構。嚴重時會導致退市。