融資成本

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融資成本是一個專用名詞。

現代漢字是指楷化後的漢字正楷字形，包括繁體字和簡體字。現代漢字即從甲骨文、金文、籀文、篆書，至隸書、草書、楷書、行書等演變而來。漢字為漢民族先民發明創製並作改進，是維繫漢族各方言區不可或缺的紐帶。現存最早可識的漢字是約公元前1300年殷商的甲骨文和稍後的金文， 再到秦朝的小篆 和隸書， 至漢魏隸書盛行，到了漢末隸書楷化為正楷，盛行於魏晉南北朝，至今通行。

目錄

名詞解釋

融資成本是資金所有權與資金使用權分離的產物，融資成本的實質是資金使用者支付給資金所有者的報酬。由於企業融資是一種市場交易行為有交易就會有交易費用，資金使用者為了能夠獲得資金使用權，就必須支付相關的費用。如委託金融機構代理發行股票、債券而支付的註冊費和代理費，向銀行借款支付的手續費等等。

企業融資成本的內容

企業融資成本實際上包括兩部分：即融資費用和資金使用費。融資費用是企業在資金籌資過程中發生的各種費用；資金使用費是指企業因使用資金而向其提供者支付的報酬，如股票融資向股東支付股息、紅利，發行債券和借款支付的利息，借用資產支付的租金等等。需要指出的是，上述融資成本的含義僅僅只是企業融資的財務成本，或稱顯性成本。除了財務成本外，企業融資還存在着機會成本或稱隱性成本。機會成本是經濟學的一個重要概念，它是指把某種資源用於某種特定用途而放棄的其他各種用途中的最高收益。在分析企業融資成本時，機會成本是一個必須考慮的因素，特別是在分析企業自有資金的使用時，機會成本非常關鍵。因為，企業使用自有資金一般是「無償」的，它無須實際對外支付融資成本。但是，如果從社會各種投資或資本所取得平均收益的角度看，自有資金也應在使用後取得相應的報酬，這和其他融資方式應該是沒有區別的，所不同的只是自由資金不需對外支付，而其他融資方式必需對外支付。

融資成本的計算公式

融資成本的計算公式為：融資成本＝每年的用資費用÷籌資費用。

融資成本是企業融資的重要指標，它是企業融資成本的重要組成部分，直接影響着企業的償債能力和盈利能力。因此，了解融資成本及其指標對於企業做出融資決策具有重要的意義。

融資成本指標及分析

融資成本指標以融資成本率來表示，即：融資成本率=資金使用費÷(融資總額-融資費用)。這裡的融資成本即是資金成本，是一般企業在融資過程中着重分析的對象。但從現代財務管理理念來看，這樣的分析和評價不能完全滿足現代理財的需要，應該從更深層次的意義上來考慮融資的幾個其他相關成本：

1、企業融資的機會成本。就企業內源融資來說，一般是「無償」使用的，它無需實際對外支付融資成本(這裡主要指財務成本)。但是，如果從社會各種投資或資本所取得平均收益的角度看，內源融資的留存收益也應於使用後取得相應的報酬，這和其他融資方式應該是沒有區別的，所不同的只是內源融資不需對外支付，而其他融資方式必須對外支付以留存收益為代表的企業內源融資的融資成本應該是普通股的盈利率，只不過它沒有融資費用而已。

2、風險成本，企業融資的風險成本主要指破產成本和財務困境成本。企業債務融資的破產風險是企業融資的主要風險，與企業破產相關的企業價值損失就是破產成本，也就是企業融資的風險成本。財務困境成本包括法律、管理和諮詢費用。其間接成本包括因財務困境影響到企業經營能力，至少減少對企業產品需求，以及沒有債權人許可不能作決策，管理層花費的時間和精力等。

3、企業融資還必須支付代理成本。資金的使用者和提供者之間會產生委託一代理關係，這就要求委託人為了約束代理人行為而必須進行監督和激勵，如此產生的監督成本和約束成本便是所謂的代理成本。另外，資金的使用者還可能進行偏離委託人利益最大化的投資行為，從而產生整體的效率損失。

上市公司融資成本及特點

上市公司的融資成本存有「名義成本」和「真實成本」之分。目前國內大多數研究中所提到的融資成本實質上只是表面意義上的，即應屬於「名義資本成本」。其關鍵和實質則是究竟應如何合理計量上市公司的「真實資本成本」或「真實融資成本」。對於實施增發再融資的上市公司而言，無論是股權融資成本還是融資總成本都要比名義融資成本要高得多。

上市公司融資成本的特點在於沒有能夠牢牢抓住融資成本這一主線展開對上市公司的股權融資偏好行為的實證研究，無論是債務融資還是股權融資，上市公司的任何一種融資方式都是有成本的，而評價上市公司外源融資策略合理與否及融資結構優劣的最重要的標準或出發點就是上市公司的融資成本。

降低融資成本的措施

一、增強企業信用

企業信用是融資企業貸款方面非常重要的因素之一，增強企業信用可以降低融資成本，提高融資的可行性.以下是幾個增強企業信用的建議：

1.建立良好的信用記錄：企業應及時履行合同義務，按時支付債務，避免逾期等信用不良行為，建立良好的信用記錄。

2.提高財務透明度：企業應及時公布財務報表，提高財務信息的透明度，增加融資方對企業的了解和信任。

3.建立穩定合作關係：企業應與合作夥伴建立長期穩定的合作關係，提高企業的信譽度。

二、尋找優質融資渠道

融資渠道的選擇也會影響融資成本.尋找優質融資渠道可以降低融資成本，提高融資效率.以下是幾個尋找優質融資渠道的建議：

1.多元化融資渠道：企業應通過多種方式尋找融資渠道，如銀行貸款、債券發行、股權融資等，以降低融資成本。

2.尋找合適的融資機構：企業應根據自身情況選擇合適的融資機構，如具有豐富經驗和良好信譽的銀行、證券公司等，以獲得更優惠的融資條件.。

3.利用政府扶持政策：企業可以利用政府的扶持政策來降低融資成本，如貼息、擔保等。

三、謹慎選擇貸款機構

貸款機構的選擇對於融資成本至關重要。企業應綜合考慮貸款機構的聲譽、利率、手續費、服務質量等因素，選擇與自身需求相匹配的貸款機構。此外，企業還可以通過競爭性招標等方式來獲取更有利的融資條件。

術語解釋

資金所有權是指完全的收益權和有條件的使用權、處置權，即預算額度控制下的資金使用權。

市場交易行為是指市場主體建立直接的商品交換關系所實施的行為。這是市場行為的最基本內容。它包括購銷行為和契約行為。

交易費用是指在完成一筆交易時，交易雙方在買賣前後所產生的各種與此交易相關的成本。